Вы здесь

Биткоин

Бадзим, О. С. Проблеми та перспективи розвитку електронних валют / О. С. Бадзим, А. Р. Древуш // Актуальні проблеми економіки. – 2014. – № 12. – С. 311-314.

У 2012 р. Європейський центральний банк описав bitcoin як «вид нерегульованих цифрових грошей, які випускаються і контролюються його розроб­никами, використовуються та приймаються серед членів певного віртуального співтовариства». Віртуальні валюти виражають цифрову вартість, яка може бути використана для торгівлі в мережі Інтернет та виконує функції обміну, розрахунку та заощадження.

На нашу думку, крипотовалюта біткоін заслуговує на особливу увагу, оскільки вона відрізняється від інших, раніше створених електронних валют. Віртуальна валюта виступає цифровим представленням іншої віртуальної валюти або електронних грошей. Існує 3 типи віртуальних валют: закриті, віртуальні валюти з односпрямованим потоком та віртуальні валюти з двона- правленим потоком.

Закрита віртуальна валюта фактично не прив'язана до реального сектору економіки. Вона призначена для оплати віртуальних товарів чи послуг, на­приклад, віртуальні ігри, та не може використовуватися за межами віртуаль­ного товариства. Прикладом є World of Warcraft (WoW) Gold, шо використову­ється в одноіменній комп'ютерній грі.

Віртуальна валюта з односпрямованим потоком. Таку валюта можна прид­бати за спеціально встановленим курсом за «реальну» валюту, проте не можна за тим же курсом обміняти у зворотньому напрямку. Основне призначення - оплата віртуальних товарів чи послуг, проте деякі з них дозволяють оплачу­вати реальні товари та послуги. Прикладом є Facebook Credit, Amazon Coins, Nintendo Points, бонуси для пасажирів, що часто користуються послугами певної авіакомпанії.

Віртуальна валюта з двонаправленим потоком. Таку валюту можна продава­ти та купувати за певним обмінним курсом. Призначення цієї валюти - оплата реальних та віртуальних товарів та послуг. Прикладом є Linden dollars, bitcoin.

Користувачами bitcoin є фізичні або юридичні особи, які використовують віртуальні валюти як інвестиції для купівлі реальних або віртуальних товарів та здійснення переказів. Придбати bitcoin можна в спеціальних обмінниках, шо представляють собою фізичних або юридичних осіб, які займаються бізнесом з обміну віртуальної валюти на реальну валюту, інші кошти або форми віртуальних валют.

Зазначимо, що появу біткоіна визначив швидкий розвиток Інтернету, а також зростаючі в геометричній прогресії потужності комп'ютерів.

Ми вважаємо, що основними прогнозними рисами bitcoins є:

  1. Вони володіють вартістю та можуть використовуватися для платежів.
  2. Наявність bitcoins зменшує потребу в банківських установах для здійснення переказів та зберігання коштів.
  3. Bitcoins дозволяють купувати товари та послуги в Інтернеті, при цьому кількість покупців та продавців, шо використовують електронну валюту, зрос­тає. У разі відкладення bitcoins можна очікувати на збільшення їх вартості.
  4. Bitcoins є повністю анонімними.
  5. Bitcoins є першою децентралізованою електронною валютою, яка не контролюється жодною організацією або урядом.
  6. Bitcoin дає можливість здійснювати перекази по всьому світу без додат­кових комісійних та зборів на користь тих, хто має відповідний гаменець.

Станом на 27.04.2014 в обігу знаходилося 12,9 млн bitcoins. Проте слід відзначити, що обмінний курс досліджуваної нами електронної валюти зазнає значних коливань. 25 квітня 2010 р., коли офіційно були випущені перші 1000 bitcoins, вартість кожної електронної монети складала 0,3 цента. А вже за 4 ро­ки ціна одного bitcoin перевищила 1100 дол. США. Основною причиною росту курсу став спекулятивний попит на електронну валюту у Китаї. У травні 2014 р. офіційний курс 1 bitcoin (BTC) дорівнював приблизно 608 дол. США.

Отже, виділимо основні переваги електронної криптоваюти.

По-перше, можливість користувачів самостійно відправляти платежі, завіривши їх достовірність за допомогою криптографічного підпису.

По-друге, комісія за здійснення переказу не фіксується та визначається ринком. На сьогодні вона становить менше 1 дол. США.

По-третє, bitcoins та інші віртуальні валюти забезпечують анонімність І трансакцій, оскільки електронні адреси не містять інформації про їх влас- і ників.

По-четверте, bitcoins створюються спільними діями багатьох учасників і І не залежать від одного або декількох з них. А швидкість, з якою здійснюється операція, повністю унеможливлює втручання третіх сторін або ймовірність І афер.

            По-п'яте, абсолютна децентралізація. Центральні банки не займаються

емісією електронних валют та не мають жодного впливу на їх курс.

По-шосте, надійність електронної валюти та низька ймовірність деваль­вації, що спричинене неможливістю здійснення додаткової емісії.

Ми вважаємо, що виникнення електронних валют у першу чергу зумов­лене нагальною потребою здійснювати дешевий та швидкий переказ коштів без посередництва, оскільки для великої кількості населення офіційні банків­ські канали є недостуиними та дорогими.

Проте електронна валюта має й певні недоліки.

По-перше, з точки зору правоохоронних органів використання віртуаль­них валют представляє собою набагато більшу загрозу, ніж використання ! готівки. Відповідно, з'являються нові види афер та кіберзлочинності.

По-друге, однією з перешкод для розширення кола користувачів є склад­ний процес включення в систему, що зумовлено відсутністю необхщних знань, досвіду та технічних навичок у значної частини населення.

По-третє, децентралізація електронної валюти фактично відстороняє і центральні банки від виконання притаманних їм функцій. Відповідно, і довіра І до такої валюти досить сумнівна.

Ведмідь, Т. Криптовалюта в Україні: загрози й можливості для бізнесу / Т. Ведмідь // Бизнес и безопасность. – 2017. – № 2. – С. 2-7.

Звідки береться криптовалюта? Очевид­но, що це не звичайні гроші. Вони не ви­пускаються центральними банками і не залежать від кредитно-грошової політики тієї чи іншої держави. Емісія відбувається тільки в цифровому вигляді, і будь-хто може добувати криптовалюту (займатися Майнінг). Для цього використовуються комп’ютерні можливості.

Найбільш популярними криптовалютами в світі є: Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Dogecoin, Peercoin, Dashcoin, DASH.

Першою криптовапютою, створеною ще в 2008 році, стали біткоіни. Що ж ні собою явля­ють? Це послідовність унікальних зашифрова­них блоків інформації. Простіше кажучи - пев­на послідовність одиниць і нулів. Щоб добути

І DASH EXCHANGE

I DASH/USDT

нові біткоіни, потрібно обчислити нову унікаль­ну послідовність блоків. Отримані блоки пере­даються в базу біткоінов по мережі.

Для обчислення блоків потрібно виконати велику кількість незалежних один від одного розрахунків. Так як розрахунки незалежні між собою, то їх можна виробляти паралельно. Технічно, з таким завданням найкраще справ­ляються графічні процесори.

Складність обчислення блоків з часом зрос­тає, а тому на заміну біткоінів (які, за прогно­зами, до 2030 року припинять своє існування) прийдуть нові криптовалюти.

Last Price 89.09998949

24hr Change 15.47%

24hr High 93.12345779

24hr Low 75.60000196

24hr Volume: 1982864.97271469 U SOT / 23112.05814668 DASH

 

1

О Bitcoin

$20,246,007,132

$124848

16,216,525 BTC

$217,584,000

192%

2

♦ Ethereum

$2,603,352,119

$29 00

89,770,453 ETH

$83,939,600

124%

3

о Dash

$634,736,443

$88 58

7,165,597 DASH

$39,415,500

1463%

4

Ф Monero

$245,589,383

$1740

14,117,578 XMR

$9,304,440

-268%

5

< Ripple

$237,613,353

$0 006372

37,290,640,853 XRP*

$1,215,740

-0.21%

6

О Litecoin

$203,087,818

$4 05

50,192,482 LTC

$5,264,900

-0.15%

7

♦ Ethereum Classic

$148,195,767

$165

89,736,757 ETC

$4,602,440

-3 94%

Свого часу, біткоін набув поширення всього за півтора року. Помітивши такий успіх, багато стартапів зайнялися розробкою власних технологій, і сьогодні налічується понад 770 різ­них криптовалют тільки в рейтингу СоіпМаг- ketCap, і ще тисячі локальних криптовалют, які ніяк себе

не рекламують. Не всі з них зараз ко­ристуються попитом, однак, через 2-3 роки вони цілком можуть нас здивувати.

Сьогодні біткоін - найпопулярніша валюта світу. Крім того, це одна з найпопулярніших альтернатив традиційним валютам, що стано­вить собою програмний код, нове покоління децентралізованої цифрової валюти, що створена і функціонує тільки в Інтернеті.

У середині березня п.р. криптовалюта DASH виросла більш ніж на 15% досягнувши макси­мального значення $ 93,12 на біржі Роїопіех. За­раз ця цифрова валюта торгується в районі $ 89. Крім того, у березні п.р. біткоіна виросла в ціні на 120 доларів, досягнувши історичного максимуму в 1327 доларів, а до кінця торгів ці­на лише трохи опустилася, втримавшись на позначці в 1291 долар, повідомляє Depo.ua з посиланням на Business Insider.

Зокрема, 2 березня, вартість кріптовалюти біткоін (Bitcoin) вперше перевищила ціну за одну тройську унцію золота на світовому рин­ку. Так, станом на 19:46 за Києвом 2 березня вартість біткоіна на торгах електронної біржі Kraken зростала на 2,45%, до $1255/біткоін. Ціна квітневого ф'ючерсу на золото на нью- йоркській біржі Сотех знижувалася на $17,20, або на 1,38% - до $1232,80/ тройської унції.

Головний виконавчий директор і засновник CryptoCompare Чарльз Хейтер (Charles Hay- ter) вважає, що зростання вартості кріптова­люти пов'язане зі збільшенням попиту на неї. Інвестори купують біткойн як безпечний актив або, коли акції знижуються, пише агентство MarketWatch.

Фінансисти є дуже здивовані, бо денний приріст в 8,3% для будь-якої валюти є вели­чезним, та й причин у такого зростання поки немає: в понеділок, 13 березня, очікується рі­шення торгової комісії США, яка може забо­ронити обмінні сервіси щодо криптовалюти або, навпаки, легалізувати їх.

У той же час, південноафриканський під­приємець, венчурний інвестор і біткоін-енту- зіаст Війні Лінгхем вважає, що поточне зрос­тання альткоінов - бульбашка, яка скоро лоп­не. Про це він повідомляє у своєму твіттері і блозі. Інший експерт ринку криптовалют під ніком Whale Panda вважає, що нинішній ціновий бум альткоінов - не більше, ніж результат хешу­вання ризиків, на тлі невизначеності, пов'яза­ної з ETF Уінклвосс

Регулятором системи Біткоін є алгоритм, закладений в програму. Його функція — за­безпечувати безперебійність роботи систе­ми. Операції між користувачами відбуваються напряму, без посередників, наприклад, пла­тіжних систем. Ніхто не в змозі заморозити рахунок клієнта, але й відмінити помилковий платіж також неможливо. Головною особли­вістю Біткоіна є те, що він не прив'язаний до жодної з наявних світових державних валют. Ця валюта не друкується Центральними бан­ками і не працює за їх правилами.

Переваги Біткоін

Біткоін володіє сукупністю переваг перед тра­диційними металевими і паперовими грішми.

Основним плюсом Біткоін є спрощення транскордонних платежів і доступ малого і се­реднього бізнесу до міжнародних ринків збу­ту. Міжнародні платежі стають майже миттє­вими й безпечними, продавцям і покупцям не потрібно домовлятися про валюту розрахун­ку, оскільки Біткоін може бути конвертованим в будь-яку з них.

Система Біткоін стабільна, так як базується на криптографічному коді. Криптомонети можна ділити на мільйони дрібних частин і минево відправляти в будь-які куточки світу, де є Інтернет.

Зберігаються Біткоіни в спеціальному додат­ку - електронному гаманці. Можна мати скіль­ки завгодно електронних гаманців, на кількість і розмір яких немає жодних обмежень.

Не варто турбуватися про поломки і віруси, чи що хтось отримає доступ до комп’ютера. Усі ці проблеми вирішує третя сторона - бір­жа, яка отримує свій дохід з маржі між курсом покупки і продажу криптовалюти. Це нагадує інтернет-банкінг. Окрім того, розроблені від­повідні додатки для смартфонів.

Біткоін побудований на унікальній технології - Блокчейн.

За останні декілька років в світі біткоїнів ста­лося багато змін, більшість з них — саме на їх користь. Як один із прикладів значення елек­тронної валюти для сучасного світу, можна згадати справу між Uber та урядом Аргенти­ни. Уряд країни наполягав, що компанія не відповідає стандартам надання транспортних послуг у сфері перевезення пасажирів. Суд підтримав аргументи держави, і на виконання цього рішення мерія Буенос-Айреса видала інструкцію кредитним установам про зупинку обслуговування послуг компанії Uber. Здава­лось, бізнес можна закривати, оскільки без електронних оплат послуг функціонування компанії є під загрозою, проте біткоїни вряту­вали бізнес Uber.

Після того, як банки заблокували операції Uber, електронний гаманець для біткоїн-опе- рацій Харо запропонував компанії свої послу­ги. Таким чином, клієнти змогли оплачувати отримані послуги електронно за допомогою біткоїнів. Це стало порятунком для Uber, адже ні уряд Аргентини, ні тим паче влада Буенос- Айреса, не могла заблокувати Харо. А зважа­ючи на те, що і до цього біткоїни мали попу­лярність серед аргентинців, оплата послуг таксі саме в такий спосіб не стала для бага­тьох проблемою.

На додачу до цього, у Харо є ще одна мож­ливість — компанія пропонує клієнтам картку для біткоїнів, які з легкістю можна перевести в грошову валюту. Завдяки цьому рішенню, Uber продовжує працювати в Аргентині, здій­снюючи більше 18 тисяч поїздок щотижня ли­ше в столиці.

Інший приклад — рішення міської ради муні­ципалітету Цуг, що в Швейцарії. У травні 2016 р. міська влада прийняла рішення про запуск пілотного проекту, який передбачає можли­вість здійснення платежів за державні послуги біткоїнами. Перший етап реалізації проекту тривав до кінця 2016 р. Протягом цього часу у місті бла можливість розплачуватися біткоїна­ми за поїздки міською електричкою тощо. Щоправда, сума операції не мали перевищу­вати 200 швейцарських франків (0,44 ВТС).

Місто Цуг і до цього вважалося неофіційною «крипто-долиною» через місце знаходження тут декількох десятків компаній, які працюють з біткоїн-технологіями та розвивають напря­мок криптовалют.

Біткоіни вважають «офіційною» валютою в самопроголошеному державному утворенні Ліберленд, яке заснував чех Віт Едлічка у 2015 році в історичному регіоні Баранья між Сербією та Хорватією. Ні Белград, ні Загреб не заявили претензій на цю землю, а тому чеський акти­віст вирішив створити там найбільш ліберальну країну у світі зі своєю конституцією та дипло­матичними представництвами, які зокрема, вже відкриті в Грузії, Чехії, Сербії та Хорватії.

Ліберленд вже почав випускати власну криптовалюту — Merits, яка дорівнює $ 1. У майбутньому Едлічка збирається зробити криптовалюту основою всіх платежів, а за на­явні біткоїни він вже встиг придбати перший корабель «країни». На думку президента са- мопроголошеної держави, біткоїни - основа економіки Ліберленду.

Підтвердженням права на життя криптоава- люти може слугувати і наступний приклад: 4 роки тому студент з Норвегії купив біткоінів на $27, навіть не підозрюючи, що це зробить його мільйонером. Він здійснив цю покупку в якості експерименту, коли писав дипломну роботу по криптографії, навчаючись в університеті.

Студент випадково натрапив на віртуальну валюту Bitcoin, що нещодавно з’явилася, вив­чаючи сфери застосування криптографії. За­ради експерименту, він вирішив обміняти 150 крон (близько $27) на 5 000 монет біткоін, і після цього забув про них на кілька років.

Крістофер згадав про свої вкладені тільки навесні 2013 року, коли новини про стрімке зростання популярності біткоіну стали з’явля­тися у всіх ЗМІ. Тоді він вирішив перевірити стан свого електронного гаманця і виявив, що його $27 перетворилися в $886 000 з-за зрос­тання курсу біткоіну. За сьогоднішнім курсом ця сума становить майже $2 000 000. Частину монет Крістофер вирішив продати, щоб прид­бати нову квартиру в престижному районі столиці Норвегії Осло.

Багатьом уже відомо, що кількість біткоінів жорстко обмежена, а їх вартість визначається балансом попиту і пропозиції. Попит на цю крітповалюту у всьому світі постійно зростає, у міру зростання популярності самої валюти і платіжної системи. Такі умови неминуче призводять до зростання кур­су валюти в довгостроко­вій перспективі.

Ще в 2009 році монети біткоін переходили з рук в руки за частки центів в обмежених колах. Через два роки курс біткоіну до- сяг рівня одного долара США. А вже в 2013 році він перейшов познач­ку в 100 доларів за одну монету. Багато екс­пертів вважають, що навіть нинішній курс біт­коіну - не межа. Адже його потенціал може бути повністю реалізований протягом 5-10 років.

Забезпечення Біткоіна

Національні валюти раніше забезпечували­ся золотом, зараз ВВП. А ось Біткоін не забез­печений нічим - це чиста математика.

Кількість монет обмежена, і вони випуска­ються за алгоритмом. Усі монети будуть випу­щені до 2140 року. Об’єм емісії зменшується вдвічі кожні 4 роки. Тут можна провести пара­лель з добуванням золота. Його не можна під­робити, і з кожним роком його стає дедалі важче добувати. При цьому кількість запасів цінного металу на планеті не змінюється.

Основна перевага, яке приваблює користу­вачів Bitcoin, це анонімність. Але будь-яка держава хоче отримувати доступ (наприклад, за рішенням суду) до персональних даних, щоб протидіяти злочинності. На сьогодні є випадки використання криптовалюти для оп­лати наркотиків, терористичних актів, вбивств на замовлення і такі факти виступають проти поширення таких систем платежів.

Поки буде існувати анонімність, криптова­люти працюватимуть. Як тільки відбудеться деанонімізація, популярність таких розрахун­ків може впасти до мінімуму.

Якщо виключити використання криптовалю­ти для кримінальних операцій, то це забезпе­чить нові можливості для фінансових техноло­гій і дозволить споживачам економити гроші.

Криптовалюта — електронна валюта, емісія якої заснована на криптографіч­них методах і схемою доказу Proof-of- work. Дії відбуваються децентралізова­но в розподіленій комп’ютерній мережі.

Основною метою було створити систему незалежних угод, коли електронний платіж відбувається без впливу зовнішнього регуля­тора, тобто без можливості скасувати, забло­кувати або оскаржити транзакцію. Для фун­кціонування і захисту платежів використову­ються криптографічні методи, при цьому ін­формація про транзакції не шифрується і зав­жди доступна у відкритому вигляді.

Сьогодні в світі налічується більше 1,7 тис. віртуальних валют. Понад 600 серед них є активними, а ринкова вартість ЗО валют біль­ше $ 1 млрд. Інтерес до віртуальних валют різко зріс після досягнення рівня капіталіза­ція Bitcoin $ 1 млрд.

У столиці Австрії Відні офіційно відкрився перший у світі біткойн-банк - «Bitcoin-Bank».

Про це повідомляє Tehnot. У банку можна здійснити обмін біткойнів на євро і навпаки, проаналізувати будь-які дані щодо криптовалюти тощо.

«Для отримання біткойнів клієнт банку зо­бов'язаний заздалегідь отримати унікальну біткойн-адресу. Сам банк був створений си­лами німецького стартапу Bit Services Trust, що просуває технологію blockchain», - йдеть­ся у повідомленні.

Керівництво компанії зазначає, що цифрові валютні операції проходять значно швидше, ніж будь-які інші фінансові операції, оскільки не вимагають посередників.

До слова, перший у світі біткойн-автомат з'явився у Відні в 2014 році, а зараз оплату в криптовалюті приймають 20 різних компаній, утому числі ресторани, бари, бістро.

Недоліки Біткоіна

Висока волатильність

З причини відсутності регуляторних меха­нізмів немає гарантій збереження електрон­них криптогаманців через специфіку викорис­тання, тобто стає можливим різке коливання ціни від вихідних даних - від 0,1 до 1 000 дол., а потім до 200 і 700 дол.

Відсутність законодавчої бази

З боку національних регуляторів можливі негативні дії щодо неї.

Безповоротна втрата пароля

Втрата пароля до електронного криптога- манця або його нефункціональнісь призво­дять до безповоротної втрати всіх криптомо- нет, які в ньому є.

Складність добування монет

З підвищенням рівня складності стає не­рентабельним випуск криптомонет на облад­нанні окремих користувачів.

Хакерські атаки

Електронні гаманці розроблені тільки нещо­давно. Відомі випадки, коли вони зламували­ся хакерами, або виводились з ладу сервери.

Ринок криптовалют дуже насичений і цифрові валюти мають назву — Altcoins, що означає «Альтернатива Bitcoin».

Друга за популярністю криптовалюта — Li- tecoin. Це така ж криптовалюта, тільки алго­ритм транзакцій даної валюти працює швид­ше. Якщо для транзакції з Bitcoin потрібно 10 хвилин, то у Litecoin це займає 2,5 хвилини. Це означає, що Litecoin потенційно може об­робляти більше транзакцій. Вартість одного Litecoin на сьогоднішній день приблизно $ 3. Litecoin обмежена кількістю монет в 84 міль­йони, що в рази більше Bitcoin.

Нещодавно розпочався продаж криптова­люти PinkCoin, яка забезпечена фіксованим активом кольорових діамантів. Спочатку на продаж виставлено 5 млн. Валютних одиниць PinkCoin. Компанія планує зупинити свій ви­пуск на 95 млн. Цифрових грошей PinkCoin. Кольорові діаманти — це сама концентрова­на форма багатства. Власники PinkCoin змо­жуть обмінювати дану валюту на інші активи на децентралізованому ринку BitGem, який тільки планують запустити.Також здійснюється емісія кріптомонет під назвою Hayek. Її унікальність і відмінність від bitcoin полягає в тому, що вона підтверджена золотом. Курс на монети змінюватися щодня відповідно до ринкової ціни на золото. Прив’язка вартості криптовалюта до золота робить її більш надійною, ніж bitcoin.

Peercoin позиціонує себе як альтернативу традиційним цифровим валютам, які спожи­вають дуже багато енергії, так як їх емісія ви­магає меншої потужності. Вважають, що зав­дяки технічним доопрацюванням Peercoin безпечніше, ніж Bitcoin, які можуть бути зни­щені. Крім того, на відміну від інших крипто­валют, Peercoin не встановлює жорсткий ліміт на кількість валюти, але при цьому щорічно випущені монети схильні рівню інфляції в 1%.

В першу чергу як вартість криптовалюти розглядають вартість витраченої електрое­нергії. Як другорядний фактор виділяють по­пит на цю криптовалюту.

Крім того, що будь-яку нову криптовалюту набагато легше добути, ніж старий добрий біт- койн, у нової екологічної децентралізованої криптовалюти E-Dinar Coin (Творці валюти бо­рються за чистоту навколишнього середови­ща. E-Dinar планує інвестувати в відтворення лісів, програми по забезпеченню населення мегаполісів чистим повітрям, інноваційні меха­нізми очищення води) є ще цілий ряд істотних переваг Слово «динар» (з арабської) походить від денария, назви монети Римської імперії, і потім перекочувало в арабський світ. За пере­казами, на Сході вважалося, що динари ста­нуть головною світовою платіжною одиницею.

З першого дня запуску E-Dinar Coin привер­нула увагу мільйонів користувачів з Азії, Схід­ної Європи, Африки, Південної Америки, і, звичайно ж, особливою популярністю рево­люційна криптовалюта з тисячолітньою історі­єю користується серед бізнесменів і підпри­ємців з економічно розвинених арабських країн. Така миттєва популярність допомогла EDR зайняти досить високе місце у всесвіт­ньому рейтингу криптовалют на CoinMarket- Сар. Також доступний моніторинг капіталіза­ції, суми та обсягів зростання криптовалюта E-Dinar Coin.

Поки проект тільки стартував, є реальна можливість встигнути купити цифрову валюту за мінімальною вартістю. Зараз 1 EDR = $ 1. Більш того, система дозволяє отримувати ав­томатичні майнінгові бонуси в розмірі до 0,65% щодня. Бонуси конвертуються в гроші, якщо 1 раз в 7 днів відправляти їх на автомай- нінг Так вони будуть перераховані на ваш га­манець EDR і також стануть об’єктом для на­рахування бонусів. Таким чином, за місяць су­ма на Вашому рахунку збільшується на 20%, так що купуючи сьогодні 100 EDR, вже через місяць Ви отримаєте 120 доларів.

Розробники E-Dinar Coin врахували всі «слабкості» раніше створених валют, тому EDR, яка функціонує на унікальному алгоритмі DPoS (Delegated Proof of Stake) сучасної і прогресивної технології blockchain - по-с­правжньому потужна конкуренція всім існую­чим сьогодні цифровим валют.

Слід також зазначити, за підсумками мас­штабного міжнародного заходу Саміту G20, який відбувся 4-5 вересня 2016 року в Китаї, де лідери країн, обговоривши найбільш актуальні економічні питання світового ладу, прийшли до висновку, що майбутнє фінансового сектора стоїть саме за технологіями blockchain і елек­тронними грошима - криптовалютою. Більштого, такі країни, як Китай і Росія, мають намір активно підтримувати цю сферу для забезпе­чення сталого розвитку світового ринку та уник­нення інфляційних потрясінь в майбутньому.

E-Dinar Coin являє собою найбільш ефек­тивну і зручну альтернативу різним банків­ським організаціям, які повністю підкоряють­ся своїм центральним офісам і пов’язані без­ліччю інструкцій і регулятивних механізмів. По-перше, грошові перекази в системі здій­снюються швидше, так як затримка може три­вати менше 5 секунд, і з мінімальною комісією в розмірі всього 0,001 EDR.

По-друге, технологія blockchain за визна­ченням працює глобально, не дивлячись ні на які кордони та адміністративні обмежен­ня. А вже створена інфраструктура дозволяє в будь-який час і в будь-якому місці конвер­тувати криптовалюту в реальні гроші по всьому світу з подальшим їх переведенням у банк або на рахунок в одній з декількох тисяч традиційних платіжних систем. Доступ до га­манця - з будь-якої точки світу, необхідно лише підключитися до інтернету.

По-третє, система безпечна при викорис­танні тимчасової р2р мережі. Вона має кілька ступенів захисту, а дані про операції і клієнт­ських залишки по рахунках зберігаються де­централізовано.

Як ми бачимо, рішення, прийняте на Саміті G20, може стати новим етапом для електрон­них грошей, і E-DinarCoin, втому числі, -їх зна­чення для глобальної економіки зростає з кож­ним днем і визнається провідними країнами.

Цілком можливо, що саме криптовалюта стане новою резервною системою. Суттєва перевага EDC — обсяг премайнінга — 2,5 млрд. Планується випустити 999 трлн протя­гом 33 років. Така кількість забезпечить гро­шовий оборот світової економіки і кожен ба­жаючий зможе використовувати її без обме­жень. За прогнозами аналітиків, ціна EDC мо­же вирости до 1000 $ або навіть більше.

Як здійснювати транзакції в системі E-DinarCoin

Здійснювати всі обмінні операції на тимча­совій P2P біржі E-Dinar дуже легко. Потрібно лише зареєструватися, надавши свою адресу пошти і номер свого телефону. Далі потрібно надати номер свого рахунку і в самому кінці створити заявку в розділі «Покупки і Продажі».

Оформлена заяв­ка потрапить до за­гального лістингу, де вже присутні більше тисячі учасників.

Варто відзначити, кожен день до това­риства E-Dinar приєднується понад 1000 учасників з усього світу, які здійснюють по­над 1000 щоденних перекладів, не перепла- чуючи дорогі комісії банкам.

Ще один плюс E-Dinar Coin — мізерна комі­сія за операції — 0,1 EDC, які будуть проводи­тися з рекордною швидкістю — 5 секунд на обробку блоку. Використання майданчика р2р забезпечить анонімність і децентраліза­цію, а також можливість конвертації EDC в будь-яку валюту.

Унікальною є бонусна система, побудована за принципом "of stake" (англ. від частки) - кожен учасник, який має EDC на рахунку, буде4  «Бизнес и безопасность» № 2/2017отримувати 0,65% додаткових одиниць на до­бу, а це майже 20% в місяць. Додаткові моне­ти будуть також нараховуватися по рефераль- ній системі з 7 рівнів.

На загальнодержавному рівні в Україні про Bitcoin було згадано вперше Національним банком України ще 10 листопада 2014 року.

Регулятор не знаючи як відреагувати на нову валюту, а відповідно, і новий спосіб роз­рахунку та аби убезпечити себе від можли­вих ризиків з її використання назвав Bitcoin сурогатом, а точніше:

«Національний банк України розглядає «віртуальну валюту/криптовалюту» Bitcoin як грошовий сурогат, який не має забезпечен­ня реальною вартістю і не може використо­вуватися фізичними та юридичними особа­ми на території України як засіб платежу, ос­кільки це протирічить нормам українського законодавства.

Крім того, під час використання «віртуальної валюти/криптовалюти» Bitcoin є фактор підви­щеного ризику, пов’язаного із цією послугою, операцією або каналом постачання, зокрема анонімність операції (які можуть включати го­тівку), децентралізованість операції».

Через місяць (Лист НБУ від 08.12.2014р.), НБУ вдруге згадав про Bitcoin вже з наступ­ним формулюванням:

«Вважаємо, що діяльність з купівлі-продажу Bitcoin за долари США або іншу іноземну ва­люту має ознаки функціонування так званих «фінансових пірамід» та може свідчити про потенційну залученість у здійсненні сумнівних операцій відповідно до законодавства про протидію легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, і фінансуван­ню тероризму».

Тобто, Нацбанк офіційно заявляє, що всі ризики за використання в розрахунках «вір­туальної валюти/криптовалюти» Bitcoin несе учасник розрахунків за ними, оскільки відсут­ні будь-які законодавчі акти та норми, якими можна було б урегулювати такі відносини.

Вже на початку 2017 року правління НБУ схвалло і презентувало дорожню карту Cas­hless, в якій вперше прописані плани по використанню технологія блокчейн в Україні.

Про це на своїй Facebook-сторінці повідомив радник голови Державного агентства з пи­тань електронного уряду України Костянтин Ярмоленко.

«Одночасно з цим наше E-Government Агентство України готує просто-таки фантас­тичні новини на темупілотного перекладу дер- жреєстрів України на блокчейн», - додав він.

Згідно з документом, опублікованим Яр­моленко, в четвертому кварталі 2017 року Нацбанк збирається стати емітентом елек­тронних грошей на базі технології Blockchain в рамках проекту НСП Простір. За очікуван­нями НБУ така форма електронних грошей здешевить еквайринг (альтернативу картко­вих платежів).

Проте певну революцію у підходах до крипто валюти в Україні відбулося на підста­ві рішення Харківського апеляційного адмі­ністративний суду, Відповідно до якого всі операції, що проводяться з E-Dinar Coin, можуть бути прирівняними до операцій зі звичайними грошима, а отже, криптовалюта повинна вважатися такою ж валютою, як і долар, рубль або гривня.

Товариству з обмеженою відповідальністю «ЄДИНАРКОІН» вдалося довести, що E-Dinar Coin є офіційним платіжним засобом. Крип­товалюта не обкладається податками і збо­рами з боку держави та інших регуляторів та дає можливість проводити транзакції в сис­темі і працювати зі світовими криптобіржами.

При всій законності криптовалюта є об'єк­том підвищеного інтересу правоохоронних, податкових та правових органів, які націлені на отримання більшого контролю над монета­ми, встановлення жорсткого нагляду та обк­ладання податками криптовалюти, здатної замінити паперові гроші, які емітуються цен­тральними банками-регуляторами та схильні до волатильності.

E-Dinar Coin функціонує на системі, що ви­користовує технологію blockchain та алго­ритм майнінгу на основі delegated proof-of- stake (найнадійніший метод розподілу да­них), а обсяг її емісії, на відміну від конкурен­тів, має такий масштаб, що його буде дос­татньо для забезпечення всіх бажаючих за­собами для взаємних розрахунків: швидко, анонімно, незважаючи ні на які кордони та адміністративні обмеження. Крім того, E-Di­nar Coin націлена на розвиток технології blockchain, розробку нових універсальних проектів по збереженню навколишнього се­редовища та поліпшенню якості життя кож­ної людини на Землі.

Сучасні гроші більше не забезпечені ре­альними активами і можуть втратити свою купівельну спроможність та викликати по­дальшу гіперінфляцію. Криптовалюта ж є єдиним надійним виходом з цієї нестабільної ситуації, що негативно впливає на глобальну фінансову систему.

На початку 2017 року в Польщі було розпо­чато перший крок на шляху створення юри­дичної бази, що регулює правовий статус криптовалюта і операцій з нею. Рада міністрів Польщі офіційно визнав торгівлю криптова­люти і її видобуток - Майнінг - видом еконо­мічної діяльності.

Варто зазначити, що Польща не перша дер­жава, прирівнявши Майнінг криптовалют до економічної діяльності. В кінці 2016 року це зробила Іспанія, а ще раніше - Австрія. США, Канада, а останні місяці і Японія, роблять все більш сміливі кроки для залучення зарубіжних інвестицій для розвитку ринку е-комерції. Пробні кроки по введенню власного прототи­пу криптовалюти робить Китай.

Якщо розглядати поширення і використан­ня такої цифрової валюти у світі, то, наприк­лад, в Європі біткоїни вже більше року вва­жають валютою (згідно з рішенням Європей­ського суду справедливості), хоча і підкрес­люють інвестиційні ризики, фокусуючись на питаннях шахрайства, ухилення від податків і інших правопорушень, пов'язані з цифровою валютою. У США визначили біткоїни схожи­ми на актив, але ніяк не грошовими коштами. В Англії ж, з метою оподаткування, криптова­люта сприймається як будь-який інший засіб оплати. У Швеції біткоїни офіційно визнані засобом платежу.

Проте, Європа прагне до подальшого по­силення контролю над цифровими валюта­ми, включаючи Bitcoin. Раніше Європейська комісія тільки пропонувала жорсткі правила для цифрових платформ обміну валюти і провайдерів гаманців. Минулого тижня Європарламент запропонував додаткові поп­равки, які повинні регулювати криптовалют- ний бізнес, додаючи безліч категорій бізне­су, і зокрема забороняючи анонімність.

Законодавчий документ, опублікований 9 бе­резня п.р., деталізує, як члени Європарламен- ту планують розширити повноваження фінан­сових контролерів в ЄС, які дозволять їм зби­рати більше даних про користувачів цифрової валюти. Більш того, він створює основу для створення баз даних, в яких адреси гаманців будуть пов’язані з певними ідентифікаторами.

Також згідно документа, на думку парла­менту, «віртуальні валюти не повинні бути анонімними».

Парламент ствердаує, що як і біржі, так і провайдери гаманців, а також багато інших видів бізнесу не зобов’язані ідентифікувати підозрілу діяльність. «Таким чином, терорис­тичні групи можуть переводити гроші в фінан­сову систему Євросоюзу або в віртуальні ва­лютні мережі, приховуючи перекази або вико­ристовуючи певний ступінь анонімності на цих платформах».

Законодавство, якщо воно буде доопра­цьовано та затверджено, також створить умови для збирачів фінансової розвідки на­ціонального рівня, які будуть обмінюватися отриманою інформацією.

У законопроекті йдеться:

«Для боротьби з ризиками, пов ’язаними з анонімністю, національні підрозділи фінан­сової розвідки повинні мати можливість пов'язувати віртуальні валютні адреси з ідентифікатором користувача криптовалю­ти. Також повинна бути створена можли­вість користувачам самостійно і на добро­вільній основі надавати необхідні дані упов­новаженим органам».

Законопроект був оприлюднений більш ніж через рік після того, як Комісія ЄС, вико­навча гілка економічного блоку, запропону­вала заходи, які накладали б контроль над відмиванням грошей в цифровому валютно­му просторі. У минулому році члени Парла­менту ЄС також перейшли до створення ці­льової групи, очолюваної Комісією, в якій особливу увагу було приділено технології.

Желюк, Т. Використання криптовалюти на ринку платежів: нові можливості для національних економік / Т. Желюк, О. Бречко // Вісник Тернопільського національного економічного університету. – 2016. – № 3. – С. 50-60.

У сучасній системі міжнародних трансфертів використовується багато криптовалют. Варто зазначити, що існує близько 600 програм їх видобутку. Однак за своєю значимістю та місткістю на ринку платежів можна виокремити такі види: Bitcoin, Litecoin, Terracoin, Ripple, Ethereum, PPcoin, Darkcoin, Peercoin, Namecoin, Novacoin тощо.

Bitcoin - це найбільш ліквідна цифрова валюта, яка не прив’язана до будь-якої національної валюти чи нематеріальних активів і є непідкотрольною. Обсяг видобутку валюти обмежений 21 млн. одиниць. Динаміка курсу валюти є нестійкою і визначається винятково коливанням попиту та пропозиції (табл. 1, рис. 1).

Курс Bitcoin за 2008-2015рр.

Таблиця 1

Роки

Курс криптовалюти, в доларах США

2008

поява

2009

0,003

2010

0,5

2011

10

2012

10

2013

898

01.03.2014

1147,25

01.04.2014

902

2015

272

01.06.2016

714

 
 
 

Примітка. На основі інформації онлайн-графік курсу Bitcoin/USD,

Рис. 1. Динаміка курсу

Історія біткоїна розпочалася з курсу 0,3 цента за монету, а сьогодні коливається в межах 700-800 доларів за монету, тобто цінність його зростає. Однак у сучасних умовах курс даної криптовалюти формується на основі закону Грешема під впливом спекулятивних очікувань. Однак чим більше операцій буде проводитися за участю біткоїнів (навіть з подальшою конвертацією в фіатні гроші для безпосередньої покупки), тим стійкішим буде його курс. Банки для роботи з біткоїнами можуть існувати тільки у формі фінансових посередників між потенційними кредиторами та позичальниками і отримувати свій відсоток за це посередництво. Потреба в спеціальних установах для зберігання грошей і управління рахунками відпадає. В сучасній системі міжнародних розрахунків кількість магазинів і сервісів, в яких можна розрахуватися криптовалютою, зростає, а здійснення міжнародних платежів прискорюється за рахунок дешевизни розрахунків, а також важливу роль відіграє той фактор, що Віїсоіп не прив’язаний до певної країни. Умови його зберігання передбачають створення оффлайн- або онлайн- гаманців, які мають багатоступеневий рівень шифрування, що дозволяє надійно захиститись та уникати злому. Віїсоіп прцює за алгоритмом інтернет-банкінгу. Однак, на відміну від інтернет-банкінгу, у мережі Віїсоіп немає інформації про кінцевих користу­вачів, є лише інформація про суми і дати здійснення трансакцій. Останні створюються сотнями розподілених серверів. Ні банки, ні податкові структури, ні держава не можуть контролювати обмін грошей між гаманцями користувачів. Цей момент є для державних регуляторів найменш привабливим у використанні криптовалюти.

Незважаючи на інституційні пастки та ризики у використанні криптовалюти, в Україні з Віїсоіп як зі зручною формою конвертування працюють Приватбанк, Ощадбанк, Альфа банк, Сбербанк Росії, ПУМБ, Креді Агрікопь, Фідобанк.

Щодо інших криптсвалют слід занзчити, що Біїесоіп має в чотири рази вищу швидкість трансакцій та в чотири рази вищий поріг видобутку (84 млн.) від Віїсоіп. Теггасоіп, РРсоіп, Оагксоіп, Реегсоіп, №тесоіп, ІЧомасоіп мають подібні до біткоїна характеристики. Відрізняються лише за структурою мережі, характером майнінга і різними підходами до використання.

На нашу думку, ці криптовалюти є успішною інноваційною формою грошей нового виду і хорошим експериментом для розрахунків. Такі криптовалюти не зможуть повністю “витиснути” з ринку сучасні гроші, однак вони стають базою для прийняття більш ефективніших рішень в створенні криптовалюти нового покоління.

Як і будь платіжний інструмент криптовалюта має певні ризики використання. Основним недоліком є обмежена кількість майнінгу та сильна волатильність. Підйоми і падіння курсів криптовалют здебільшого пов’язані із політичною ситуацією у світі, кон’юнктурою на міжнародних фінансових ринках, діяльністю наднаціональних інституцій, виступами світових політиків, фінансистів. Така волатильність курсу створює проблеми в її використанні, особливо у короткостроковому періоді. Передбачати і застрахуватися від втрат неможливо. Так, зростання курсу Bitcoin в деякі проміжки часу має експоненціальне значення, тобто раптово створюється фінансова “бульбашка”, яка дозволяє отримати дохід. Цим Bitcoin притягує багатьох інвесторів і спекулянтів, які бажають примножити свій капітал за рахунок короткострокового зростання ціни криптовапюти, тоді якії цінність як інвестиційного ресурсу зменшується.

Нині доволі стрімко на ринку криптозалют зростає попит на нову криптовалюту ОпеСоіп, перший майнінг якої відбувся 20.01.2015 р. з ціною 0,4 евро за одну монету та зріс за півтора року до 6,95 евро. Розробником цієї валюти і засновником компанії “ОпеСоіп Limited” є Ружа Ілнатова, доктор наук, відомий світовий фінансист, директор Болгарського фонду управління активами з портфелем 250 млн. евро, засновник One World Foundation (2014 р.), що фінансує освітні програми для малозабезпечених дітей, а також консультант Texas Pacific Group, яка є найбільшими у світі фондом прямих інвестицій. За рік ОпеСоіп став другою після Bitcoin за величиною капіталізації криптовалютою в світі з рівнем капіталізації на червень 2016 р. 4,41 млрд. дол. Якщо така тенденція збережеться до кінця 2016 р., тоу 2017 р. ОпеСоіп може посісти перше місце за рівнем капіталізації . В програмі майнінгу ОпеСоіп закладено 2,1 млрд. монет, що в сто разів перевищує максимально можливу кількість біткоїнів. Крім цього, ОпеСоіп, на відміну від Bitcoin, підкріплений золотом. Він під’єднаний до ліквідних платіжних систем. Власники монет ОпеСоіп мають верифіковані гаманці, які підтримуються кредитною карткою Master Card. Завдяки цьому будь-які транзакції між гаманцями власників можуть бути за необхідності документально відновлені. Master Card дозволяє обмінювати ОпеСоіп на необхідну валюту в будь-якій точці світу для оплати товарів та послуг Це посилює популярність ОпеСоіп на ринку платежів. Збільшенню попиту на цю валюту сприяє зростання інтересу до неї мерчантів (виробників товарів та послуг), які готові брати її до розрахунків. Світовими лідерами в цьому є Китай та Японія. Майнінг монет ОпеСоіп ведеться централізовано. Користувачі оплачують тільки вартість майнінгу монети. Для власників ОпеСоіп діє внутрішня біржа, що здійснює купівлю та продаж монет, що забезпечує зручність її використання, до масового виходу на ринок криптовалют.

Найбільш амбіційним проектом у сфері криптографії слід вважати Ethereum. Це краудфандинговий1 проект, який зорієнтований на створення децентралізованих систем програмування інноваційних проектів, контрактів у будь-яких сферах. Він свого роду є платформою для фінансування інноваційних стартапів і дозволяє поєднувати в глобальних масштабах інформаційні, фінансові, креативні ресурси, а тому може бути ’ Краудфандинг (англ. “Crowdfunding”, “crowd” - “громада, гурт, юрба”, “funding” - “фінансування”) - це співпраця людей, які добровільно об'єднують свої гроші або інші ресурси через Інтернет, щоб підтримати зусилля інших людей або організацій. Фінансування за схемою краудфандингу може виконувати різні функції: допомога постраждалим від стихійних лих, підтримка культурних та спортивних заходів, політичних кампаній, фінансування стартап-компаній та малого бізнесу, створення вільного програмного забезпечення та ін.

Позиціонування криптовалюти на міжнародному ринку платежів залежить від того, який підхід у регулюванні операцій з цією валютою обирають уряди. Практика функціонування ринку віртуальних валют показує, що держава через фінансові регулятори може обмежувати, оподатковувати, ліцензувати або забороняти розрахунки цифровою валютою. Так, у С11ІА використовують два підходи до оподаткування операцій у біткоїнах: 1) оподаткування капітального активу (довгострокової інвестиції) за ставкою 15% від отриманих доходів та короткострокової інвестиції за ставкою 35%; 2) оподаткування операцій з валютою за ставкою 23%. Данія і Японія регулюють діяльність бірж, які торгують цифровою валютою. В Німеччині ліцензуються операції з криптовалютою. Цілком очевидним є факт необхідності використання ліквідного потенціалу цієї валюти для розвитку національних економік. Провідний економіст HSBC Стівен Кінг порівняв сучасну світову економіку із гігантським лайнером без рятувальних човнів. При цьому він визнав універсальним стабілізаційним інструментом інвестування в криптовалюту, що може пом’якшити наслідки можливих економічних потрясінь, швидше стабілізувати та відновити зростання національних економік. І така роль криптовалюти повинна домінувати над тотальним прагненням центральними банками контролювати чи забороняти ринок криптовалют.

Задорожна, А. В. Перспективи розвитку біткоінів у світі / А. В. Задорожна // Економіка. Фінанси. Право. – 2016. – № 11. – С. 17-20.

Тепер перелік криптовалют налічує близько 80 найменувань, найбільш популярною серед яких є біткоін. По суті біткоін (Віїсоіп, ВТС) - це децентралізована цифрова валюта, яка є анонімною. Процес емісії або випуску біткоінів називається «майнінг» (аналогічно до англ. «mining» - видобуток корисних копалин), за якого обчислювальні потуж-ності процесору використовуються з метою вико-нання математичних обчислень для проведення транзакцій та забезпечення безпеки мережі Біткоін. У міру розширення майнінгу змінюються й вимоги до обчислювальних засобів. Якщо раніше для нього користувачі могли використовувати персональні комп’ютери, то тепер складність розв’язку алгоритмічних задач досягла такого рівня, що для майнінгу біткоінів використовуються обчислювальні потужності у
 
Відповідно до алгоритму, кількість монет буде поступово зменшувати в міру завершення емісії біткоінів. Як видно з рис. 1, випуск біткоінів, стартувавши у 2009 році, у 2016 році вже наблизився до 15 млн біткоінів і повинен завершитися у 2033 році, досягнувши 21 млн одиниць. Той факт, що така криптовалюта, як біткоін, користується попитом, добре демонструє графік динаміки його ціни (рис. 2), де вартість біткоіну за останні роки перевищила його вартість з моменту початку випуску у декілька сотень разів. Крім майнінгу, який, як вже вказувалося вище, буде припинений після досягнення загальної кількості біткоінів у 21 млн. штук, існують й інші способи отримання біткоінів. До них належать: отримання біткоінів як оплати за товари або послуги; купівля самої криптовалюти; обмін біткоінами між

Рис. 1. Загальний обсяг обігу біткоінів (у млн. шт.) у 2010-2016рр.

 

Свідченням того, що використання біткоінів набирає все більших обертів, є збільшення кількості пунктів з їх обміну у світі (рис. 3), де, починаючи з моменту появи обмінників у січні 2013 року, їх кількість зростає, досягаючи через 3 роки значення 7957 пункти. Для прогнозування кількості обмінників біткоінів на наступний період видається доцільним
скористатися адаптивними моделями. Останні мають перевагу в тому, що дозволяють автоматично налаштовуватись на конфігурацію базисної динаміки на основі припущення, що інформаційна цінність рівнів базисної динаміки ряду для оцінки його майбутньої динаміки тим більша, чим менше ці рівні віддалені від прогнозного періоду.

лип.2013 січ.2014 лип.2014 січ.2015 лип.2015 січ.2016 лип.2016

Рис. 3. Загальна кількість пунктів обміну біткоінів у світі

Попри масовість використання біткоінів у світі, в Україні ще рано про це говорити. Це добре демонструється територіальним розподілом обмін­ників біткоінів у світі. Так, за загальної кількості таких обмінників 8 тис. на Україну припадає не більше 20 таких пунктів обміну, тоді як їх кількість у Європі становить 2 тис., а в США - 2,5 тис.

Слабку популярність криптовалюти в Україні частково можна пояснити українським законо­давством, яке наслідує російське законодавство й прирівнює криптовалюту до грошового сурогату. Крім того, в українському законодавстві відсутні визначення криптовалюти та біткоінів. Тим часом в Європі біткоіни набули «статусу» валюти із жовтня 2015 року. Операції з ними звільнені від ПДВ .

Карчева, Г. Використання технології "блокчейн" як фактор підвищення ефективнсоті фінансової сфери : [технол. основа криптовалюти біткойн] / Г. Карчева, Р. Лернатович, В. Кавецький // Банківська справа. – 2017. – № 2. – С. 110-119. 

Уперше технологія “блокчейн” була використана як технологічна осно­ва криптовалюти біткойн, яка з’явилася у 2009 р. завдяки розробкам Сато- ши Накамото. Вважається, що не випадково віртуальна валюта біткойн з’явилася в період фінансової кризи як можливість протидіяти негативним явищам. Про успішність криптовалюти біткойн свідчить те, що за 2016 р. вона стала найбільш успішною валютою, її ціна зросла більш ніж удвічі.

Поява у 2009 р. криптовалюти біткойн супроводжувалася неоднознач­ною реакцією на цю подію ділових та експертних кіл. Разом з тим підвище­на волатильність основних світових валют сприяли поширенню ідей про те, що класичні світові валюти піддаються все більшому ризику, і поява біткой- ну, який не має відношення до жодного центрального банку в світі, здатна вирішити багато проблем. Певною мірою саме цим пояснюються ажіотаж - ний попит на нього і його зростання по відношенню до долара СІНА.

Однак сам факт існування біткойна був негативно сприйнятий велики­ми банками й урядами країн. Для перших дешевизна використання крип- товалют загрожувала зниженням прибутків. Для других аспекти функціо­нування криптовалюти, яка не піддається контролю, створювали загрози безпеці, та як віртуальні валюти, як потім з’ясувалось, неодноразово вико­ристовувався як інструмент для відмивання грошей, шахрайства, а також терористичними організаціями.

Так чи інакше, поява біткойна стала знаковою інновацією, яку нині прийнято вважати одним із головних атрибутів сучасного цифрового світоустрою. Однак біткойн був тільки “верхівкою айсбергу”, за якою ховалася більш досконала технологія; потенціал якої повною мірою експерти почали усвідомлювати тільки у другій половині 2015 р. Йдеться про основу, на якій функціонує біткойн, а саме так звану технологію “блокчейн” (Blockchain). Зараз простежується зростання інтересу до цього “рушійного механізму” як з боку держав, так і великих міжнародних корпорацій. Ба­гато хто з експертів підкреслює, що впровадження блокчейн у різних галу­зях економіки може привести до того ж ефекту, який свого часу створила поява Інтернету5 6.

Вважається, що криптовалюта ознаменувала початок існування нового етапу високотехнологічного ринку. Вона має потенціал для зміни тради­ційних ринкових стратегій, ділових практик, що забезпечують вигоди спо­живачам і макроекономічну ефективність®.

Зауважимо, що ЄЦБ, запроваджуючи термін “схеми віртуальної валю­ти” (virtual currency schemes)7, розглядає її як екосистему і підходить комп­лексно до розкриття сутності віртуальної валюти як вартості, оскільки вона має ціну і використовується при здійсненні платежів, та як механізму здійснення операцій з віртуальними валютами, що забезпечують переда­вання вартості. У визначеній ЄЦБ екосистемі “схеми віртуальної валюти” важливе місце відводиться технології “блокчейн”, за допомогою якої здій­снюються операції з віртуальними валютами.

Сьогодні все більший інтерес як у позитивному, так і в негативному ас­пекті викликає криптовалюта, кількість видів якої перевищує 2000. Най­більш поширеними є Bitcoin, Ethereum, Dash, Ripple, Litecoin та ін. Як своє­рідна основа біткойн задав орієнтовно класичні характеристики, які надалі відрізнятимуть криптовалюту від фіатних грошей:

  • використання псевдоніму (біткойн-адреси);
  • майнінг, тобто їх видобуток за допомогою комп’ютера;
  • випуск, незалежний від центрального банку;
  • демократичний характер системи;
  • кожна транзакція відображається у відкритій базі даних, змінити яку не можливо;
  • мінімальна плата за транзакцію;
  • висока швидкість транзакцій;
  • хешування даних.

Нарощування онлайн-платежів робить виклики для регуляторів у регу­люванні звичайних і цифрових грошей. Зупинити використання іннова­ційних валют неможливо через їх великий потенціал розвитку та підви­щення ефективності, і тому Народний банк Китаю вирішив впровадити власну криптовалюту, що дозволить йому контролювати ризики у власній системі та відслідковувати транзакції по всій економіці.

Успішність криптовалюти значною мірою обумовлена технологією “блокчейн”, на якій вони базуються. У технічному плані технологія “блок- чейн” є розподіленою базою даних, яка одночасно зберігається на багатьох серверах (в усіх учасників) системи відкрито і безпечно. Інформацію, яка одночасно зберігається у багатьох місцях, неможливо підробити, неможли­во вкрасти, тому що оригінальні записи тут же можуть бути відновлені з інших джерел.

З технічного погляду робота в блокчейн будується просто: користувачі вносять необхідні дані (у випадку з біткойнами — це дані про трансакції), які потім потрапляють у блоки, створювані так званими Майнерами, одно­го разу потрапивши до блоку, запис вважається дійсним і залишається не­змінним. Внесені дані неможливо стерти, видалити або підмінити. При цьому кожен користувач має доступ до повної копії всіх блоків, що поясню­ється мережевим характером технології, а також дає можливість звіряти отриману інформацію на предмет відповідності даним, наявним у користу­вача. Ця особливість системи визначається використанням спеціальних алгоритмів шифрування. Такі властивості технології “блокчейн” зумовлю­ють можливість їх використання в різних галузях. Однією з найбільш пер­спективних вважається фінансова сфера.

У розвитку технології блокчейн прийнято виділяти три етапи:

Блокчейн 1.0 — це криптовалюта, що застосовувалася в різних додат­ках.

Блокчейн 2.0 — це контракти, які представляють собою класи еконо­мічних, ринкових і фінансових додатків, що працюють з різними типами фінансових інструментів — акціями, облігаціями, ф’ючерсами, заставни­ми, правовими титулами, розумними активами і розумними контрактами.

Блокчейн 3.0 — це додатки, сфера застосування яких виходить за межі грошових розрахунків, фінансів і ринків, а поширюються на сфери держав­ного управління, охорону здоров’я, науку, освіти, культуру і мистецтво8.

У чому переваги технології блокчейн з економічного погляду і як вони можуть вплинути на ефективність функціонування фінансової сфери та економіки? Насамперед, це прозорий, дешевий і безпечний спосіб роботи з електронними грошима. Висока швидкість і низькі комісійні — це не єдині переваги блокчейна, розподіленої бази даних, адже вона ще безпечна і про­зора. Оплата біткойнами — це так звана пуш-трансакція: гроші списують­ся з рахунку клієнта тільки в тому випадку, коли він сам їх відправив. Тоді як при оплаті платіжною карткою відбувається пул-транзакція, коли клі­єнт довіряє ключі від свого банківського рахунку компанії, яка продає' то­вар. Крім того, висока швидкість операцій знижує ризик шахрайства.

Також використання технології “блокчейн” може значно спростити відстеження підозрілих транзакцій і в цілому підвищити прозорість угод. По суті, це технологія розподіленого підтвердження транзакцій, де перевір­кою достовірності транзакцій займаються самі учасники, вони ж підтвер­джують їх справжність та формують блоки записів. Копії розподіленої фі­нансової книги дозволяють відстежити всіх учасників фінансової операції.

Основна перевага блокчейну полягає в тому, що відпадає потреба у по­слугах таких посередників, як платіжні системи, внаслідок чого підвищу­ється швидкість обробки операцій і знижується вартість для кінцевого спо­живача. Блокчейн значно дешевший за традиційні фінансові інструменти, зокрема платіжні карти Visa, MasterCard, які беруть 13 % комісійних за кожну операцію зі зняття та зарахування грошей.

За деякими оцінками, використання Blockchain дозволить банкам за­ощаджувати близько 20 млрд дол. США за рахунок відмови від послуг по­середників при здійсненні транзакцій, що дозволить підвищити ефектив­ність їх діяльності. Blockchain може стати реальною альтернативою систе­мі SWIFT, яка на нині є не дуже гнучкою і досить дорогою8 9.

Використання Blockchain як технологічної інновації сприятиме побудо­ві ефективних і прозорих систем для відстеження та реєстрації фінансових операцій та підвищенню ефективності функціонування фінансової сфери, оскільки блокчейн дозволив би працювати без посередництва третьої сторо­ни з достатнім рівнем безпеки.

Отже, враховуючи переваги технології “блокчейн”, широке її впрова­дження неминуче, однак для цього потрібен певний час. Wedbuch прогно­зує, що до 2025 р. лише 10 % карткових онлайн-платежів і 20 % міжнарод­них грошових переказів приватних осіб будуть виконуватися з використан­ням блокчейн-технологій10.

У світі найбільш перспективною сферою впровадження блокчейну є фі­нансова сфера. Тому недаремно провідні банки світу зацікавилися техноло­гією “блокчейн” і активно вивчають можливості її впровадження в діяль­ність банків. Серед таких банків — Citigroup, Visa, Barclaus, UBS та ін. На­ціональний банк України також розглядає можливість впровадження цієї технології. Також є консорціум банків R3, який уже декілька років займа­ється дослідженням технології “блокчейн” і розробкою на її основі системи міжнародних міжбанківських платежів. Сьогодні ведуться переговори між центральними банками країн G20 щодо створення блокчейн-консорціуму для вивчення технології, що передбачає дослідження таких галузей, як створення цифрових національних валют.

Експерти вважають, що якби банки використовували технологію “блок­чейн”, то змогли б попередити іпотечну кризу США в 2007—2008 рр. Крім інших причин, іпотечна криза виникла ще й тому, що було складно визна­чити, яким фінансовим організаціям належать субстандартні кредити, що, крім інших чинників, спровокувало паніку серед інвесторів.

За умови впровадження технології “блокчейн” банківській системі України, можливо, вдалося б уникнути таких небезпечних концентрацій кредитів, наданих пов’язаним особам, неповернення яких спричинило бан­крутство багатьох банків. Станом на 1 лютого 2017 р. норматив максималь­ного розміру кредитного ризику за операціями з пов’язаними з банком осо­бами (Н9) по банківській системі дорівнює 30,79 % (при нормі не більше 25 %). За результатами проведеної Національним банком України діагнос­тики було ідентифіковано перевищення нормативу максимального розміру кредитного ризику щодо заборгованості із пов’язаними особами у 44 бан­ків.

Літошенко, А. В. Технологія blockchain: переваги та неочевидні можливості використання у різних галузях : [децентраліз. система збереження даних або цифр. реєстр транзакцій] / А. В. Літошенко // Економіка та держава. – 2017. – № 8. – С. 77-79.

Blockchain — це децентралізована система збер­ігання даних або цифровий реєстр транзакцій, угод, контрактів. Складається з набору записів. Головна відмінність і незаперечна перевага — те, що цей реєстр не зберігається в одному місці. Він розподі­лений серед кількох сотень і навіть тисяч комп'ютерів у всьому світі. Будь-який користувач цієї мережі може мати вільний доступ до актуальної версії реє­стру, що робить його прозорим абсолютно для всіх учасників.

Blockchain працює наступним чином: усі транзакції за допомогою складних математичних алгоритмів об'єд­нуються в "блоки", які потім зв'язуються криптографі­чно і хронологічно в "ланцюг" та мають певний геш (циф­ровий пароль) попереднього блоку. Транзакція при цьо­му здійснюється лише тоді, коли вважається підтверд­женою.

Це зручно і надійно, якщо йдеться про здійснення платежів чи передачу конфіденційних даних. При опе­раціях із криптовалютами, наприклад, у ланцюжку блоків міститься інформація про всі вчинені коли-небудь операції з біткойнами.

Велика кількість компьютерів, що працюють в одній мережі здійснюють гешування, тобто шифрування. Ко­жен блок пов'язаний з попереднім і містить у собі набір записів. Кожний блок має свій унікальний геш. Всі тран­закції знаходяться у мережі.

Нові блоки завжди додаються в кінець ланцюжка. Якщо в результаті їх розрахунків всі вони отримують однаковий результат, то блоку присвоюється унікаль­на цифрова сигнатура (підпис). Як тільки реєстр буде оновлено і утворений новий блок, він вже не може бути змінений. Таким чином, підробити його неможливо. До нього можна тільки додавати нові записи. Важливо вра­хувати те, що реєстр оновлюється на всіх комп'ютерах в мережі одночасно.

Таким чином, можна назвати одну з переваг Blockchain — неможливими є хакерські проникнен­ня в систему, оскільки для цього необхідно мати до­ступ до баз даних на всіх компьютерах одночасно. Процес гешування є незворотнім і навіть, якщо до­кумент буде змінений, він отримає інший цифровий підпис, що буде сигналізувати про невідповідності в системі.

Blockchain є специфічним способом запису даних, подібному архівам в Excel. Але всі записи робляться не в одному місці, а всюди: в мережі та на всіх компьюте­рах учасників створення і модифікації цього блоку, які не можуть бути доступні будь-кому без дозволу. Це дозволяє усім учасникам забезпечити захист цілісності документа.

Основні переваги використання blockchain:

— Усунення посередника. Принцип, за яким функ­ціонують блоки, полягає в тому, що він дозволяє пе­ревіряти транзакції без втручання людини, тобто без посередника, що мінімізує ризики помилок. За цим принципом укладаються так звані "розумні контрак­ти", автоматично, відповідно до заздалегідь визначе­них правил. Завершення транзакції відзначається подією або діями, які можуть мати форму дати, суми або дозволу, наданого певною кількістю обраних представників.

—  Зменшення витрат. Інвестиційні банки можуть вдосконалити діяльність свого back-office, одночас­но зменшуючи витрати. Сорок п'ять банків, у тому числі BNP Paribas та Société Generale, об'єдналися в рамках проекту R3 CEV, який передбачає впровад­ження взаємопов'язаних blockchain для заміни існу­ючих систем реєстрацій даних. Сьогоднішні міжбанківські біржі управляються платформою Swift або кліринговими установами, такими, як Clearstream

—  Захищеність. Незворотність створеного ланцюгу та можливість перевірки також дає очевидні переваги для учасників створення та модифікації блоку та всіх зацікавлених сторін.

Основним ризиком для існування blockchain та bitcoin є залежність від коливань кількості активних ко-

истувачів, і число підприємств, які, використовують itcoin як спосіб оплати.

Не слід забувати і про стереотипи щодо викори­стання криптовалют в шахрайських цілях, або вза­галі для відмивання грошей або торгівлі наркотика­ми.

Багато хто згадує про blockchain тільки в кон­тексті криптовалют, але blockchain дає можливість створити будь-який інший сервіс. Взагалі технології blockchain можуть використовуватися в різних сфе­рах: кібербезпека, освіта, продажі та лізинг машин та навіть сервіси для прослуховування музики онлайн. Наприклад:

Consensys — сервіс, що дозволяє артистам та му­зикантам укладати "розумні договори" для автома­тичного ліцензування, сприє здійсненню процесів оп­лати ліцензій, захищає інтелектуальну власність ав­торів.

Proofofexistence.com — сервіс, який дозволяє без будь-яких посередників (наприклад, нотаріуса) на 100% підтвердити, що оформлений договір в цифровому виг­ляді існував, а його текст та умови повністю ідентичні оригіналові.

Gem — сервіс, що дозволяє ділитися даними в сфері охорони здоров'я, що підвищить ймовірність встанов­лення точного діагнозу та ефективного лікування, та підвищенню ефективності систем охорони здоров'я вцілому.

Transactive Grid — сервіс, що дозволяє клієнтам здійснювати операції щодо генерування та купівлі-про- дажу електроенергії.

Emercoin.com — багатофункціональна платформа, на якій можна повністю виключити реалізацію товарів- підробок чи обману покупців.

The Jetcoin Institute сервіс, що створив свою крип- товалюту та дає можливість уболівальникам інвестува­ти в їх улюблених спортсменів, а потім отримати части­ну майбутніх доходів спортсмена.

Citizen Ticket — британський сервіс з продажу квитків BitTicket направлений на вирішення проблем, що виникають при реалізації квитків: перекуповуван­ня, відкладання для вторинного продажу — організа­тору, який вирішить запустити на платформі квитки на свій захід, буде надано можливість укласти "розумний контракт”, який встановлює правила щодо реалізації.

Захищеність blockchain надає можливість викори­стовувати його навіть у сферах, пов’язаних із робо­тою органів правопорядку: наприклад, база данних доказів, підозрілих тразакцій, підробки лікарських засобів чи навіть інформації щодо вогнепальної зброї.

Одним із прикладів, що буде мати позитивний результат саме в Україні — побудований на основі blockchain реєстр права власності. Перевагами та­кого реєстру були б стійкість, прозорість та низька вартість реалізації. Крім того, blockchain  зро­бить цей реєстр непідконтрольованим жодній ок­ремій організації, що також і знімає потребу в тех­нічних посередниках та інституціях для регулюван­ня.

Отже, наразі blockchain є революційними явищами, і не тільки для банківського сектору. Незважаючи на те, що криптовалюта зараз переживає скрутні часи, тех­нологія, що забезпечує її існування, дає великі мож- ; ливості у майбутньому. Blockchain робить передачу данних швидше, безпечніше та дешевше, оскільки виключає участь сьогоднішніх посередників. Фран­цузька "Caisse de Depot" (Фонд депозитів та пере­казів) має намір перевірити можливість того, щоб компанії, які нині не розміщені на фондовій біржі, могли автоматично випускати облігації на первинно­му ринку.

Крім того, blockchain забезпечує безпеку даних, діє автоматизовано, тим самим усуваючи потребу в посередниках, а відтак, знижується і ризик людсь­кої помилки. У цій прозорій базі даних, дані захи­щені від маніпуляцій, зміни або зламування частин blockchain, бо для цього необхідно було б контро­лювати усі компьютери, які працюють у мережі над створенням блоків та ланцюгів. Тим не менш, все ж таки існують ризики: маніпуляції із фальшивими уго­дами з метою обману системи буде можливим, але складним, крім того, конкретно в контексті крипто- валюти blockchain та bitcoin є залежними від коли­вань кількості активних користувачів, і числа підприємств, які, використовують bitcoin як спосіб оплати.

Але вцілому, blockchain є надзвичайно революцій­ним явищем. Принцип blockchain дозволить розвивати­ся не тільки банківській сфері, але і іншим, зокрема, медицині, освіті, бізнесу, захищенності людей від шах­райських схем та маніпуляцій, тому має велике май­бутнє, зокрема в Україні.

Пантєлєєва, Н. Нові форми грошей в умовах формування інформаційного суспільства : [віртуал. валюта, біткон, е-гроші] / Н. Пантєлєєва // Вісник Національного банку України. – 2015. – № 5. – С. 25-31.

Нині найвищий рівень інновацій­ної новизни мають електронні гроші— біткоін (Bitcoin, BTC), які отримали назву “криптовалюта” або “віртуальна валюта”, зокрема в офіційних звітах Світового банку та Європейського центрального банку (ЄЦБ). Пошире­ною також є неофіційна їх назва — “інтернет-валюта”. До цієї категорії разом із біткоіном також належать її похідні або альтернативи — лайткоін (Litecoin), піркоін (Реегсоіп), неймкоін (Namecoin), ЕксЕрПі (XRP, система Ріпплз- Ripples). Нині обіг віртуальної валюти біткоін у світі становить майже 12 млн. шт. із річним темпом приросту 12.5%, але поступово темпи зростання обсягу біткоінів будуть зменшуватися з урахуванням максимального обме­ження випуску до 21 млн. шт.

Правове визначення віртуальній інтернет-валюті біткоін надало Мініс­терство фінансів Німеччини — це “одиниця фінансового обліку” та один із різновидів приватних грошей, які можуть бути використані для “ба­гатосторонніх клірингових операцій”. Міністерство фінансів США в 2013 р. визнало біткоін як децентралізовану віртуальну валюту, що відповідає кри­терію “форма грошей”, а отже, за пре- цедентним правом на неї поширю­ються фінансові закони та норми. 

Фактично цифрова віртуальна ва­люта біткоін — це набір певних правил у вигляді відкритого електронного програмного коду, який призначений для створення цифрової валюти, оди­ниця якої має назву біткоін. Створен­ня віртуальної валюти (віртуальних монет як криптографічних хеш-кодів) базується на математичних принци­пах і використовує сучасну криптогра­фію. Її ключовими особливостями є:

  • децентралізація (незалежність від центрального банку);
  • використання пірінгової архітек­тури Р2Р (система рівноправних взає­мовідносин програм користувачів);
  • процес емісії (майнінг) — це фактично експлуатація обчислюва­льних потужностей комп’ютерних систем, безперервність якого визна­чає тривалість життєвого циклу вірту­альної валюти, тобто на противагу від центробанків цю валюту створюють самі користувачі системи її обігу — “майнери”, називаючи цей вид робіт “видобуванням”.

Користувачі можуть особисто ви­добувати одиниці валюти або скорис­татися послугами веб-служб, які ще називають “пулами”, надаючи їм свої обчислювальні потужності для вирі­шення складних математичних задач у рамках функціонування системи обігу віртуальної валюти. Серед таких задач найважливішою є перевірка від­сутності в системі дублювання біт- коін-монет як наслідку проведення операцій, що порушують регламент системи, а відтак створюють потен­ційну загрозу її руйнування. Процес “видобування” нових електронних грошей є енерговитратним і потребує багато зусиль. У свою чергу німецькі вчені вже знайшли новий метод для прискорення та здешевлення енерго- витратдля “видобування” біткоінів — задля цього німецькі компанії готові залучити в інвесторів понад 10 млн. доларів США 118].

До особливих характеристик вір­туальної валюти слід віднести такі:

  • забезпечення унікальності коду “електронних монет”, які не можуть бути використані двічі;
  • висока швидкість і повна ано­німність процесу трансакції;
  • висока захищеність фінансових операцій, відсутність фінансової цен­зури та зовнішнього втручання у сис­тему обігу;
  • високий рівень волатильності ці­ни. Зокрема, впродовж 2013 р. ціна біткоіна змінювалася від 15 доларів США у січні до 1 203 доларів США улистопаді. Натомість впродовж 2014 р. тривала низхідна динаміка, зокрема в листопаді ціна біткоіна становила близько 340 доларів США. У січні 2015 р. обмінний курс одного біткоіна становив 177 доларів США, а у квітні 2015 р. — 244 долари США;
  • процес обігу електронної валю­ти здійснюється лише в межах мере­жі системи;
  • операції купівлі-продажу з вико­ристанням електронної валюти здій­снюються без посередників в інтер- неті та реальному житті;
  • високий рівень ефективності функціонування системи.

ФУНКЦІЇ ВІРТУАЛЬНИХ ГРОШЕЙ

Для розуміння сучасного значення віртуальної валюти необхідно уточ­нити її сутність щодо спроможності виконувати функції грошей. Нині більшість пересічних громадян і про­фесійних фінансистів не сприйма­ють цю валюту як повноцінні гроші, що є цілком виправданим, адже:

  • по-перше, обсяг фінансового ринку таких сурогатних грошей і вір­туальної економіки поки ще незначні, товарно-грошові відносини мають обмежений і нерегулярний характер;
  • по-друге, невизначеною є об’єк­тивна цінність біткоіна, яка має бути виражена в реальних товарах і послу­гах, що мають реальний попит і цін­ність.

Згідно з теорією грошей, першою їх функцією є функція міри вартості. Ця функція передбачає, що грошова оди­ниця є одиницею виміру цін еконо­мічних благ і обсягу платежів, тобто гроші є формальним виразом вартості, а не виміром її величини. Зокрема, на думку деяких дослідників, нульова внутрішня вартість може бути озна­кою можливості перетворення вірту­альної валюти на “фінансову буль­башку”, якщо визначати останню як премію ліквідності. На нашу думку, цінність віртуальної валюти полягає не в її первинній вартості в результаті обміну грошей на товар, а в її оціню­ванні в процесі обміну на інші валю­ти, яка в подальшому підтверджується при обміні на товари і послуги. Тому у випадку з віртуальною валютою го­ловним для інвесторів є її обмінний курс, який є віддзеркаленням попиту та пропозиції на ринку. Якщо розгля­дати будь-яку віртуальну валюту як інвестицію, то ринкова практика свідчить про те, що зміни ціни акти­ву вельми непросто прогнозувати,
оскільки вона залежить від багатьох факторів — швидкості й інтенсивності виходу на ринок, динаміки підходів державного регулювання в часі, появи аналогів і конкурентів тощо. Висока невизначеність, неврегульованість, поява конкуруючих віртуальних ва­лют можуть призвести до зростання волатильності на ринку та необхід­ності хеджування ризиків. Зокрема, попит на неї може бути реальний і спекулятивний, відмінність між ними необхідно розглядати за такими кла­сичними ознаками, як стабільність, довгостроковість, прогнозованість. При реальному попиті віртуальна ва­люта використовується як еквівалент­ний товар у розрахунках, а також як гроші при проведенні переказів, опла­ті товарів і послуг Пропозиція вірту­альної валюти формується за резуль­татами емісії, гранична межа якої ви­значається доцільністю з урахуванням значення обмінного курсу, а також за рахунок відмови користувачів від ви­користання електронної валюти. От­же, на цьому закритому ринку відбу­вається постійне протистояння між емісією та реальним попитом на вір­туальну валюту, що дає змогу прогно­зувати курс віртуальних грошей на середньострокову перспективу.

Разом із високим рівнем волатиль­ності обмінного курсу до критичних властивостей віртуальних грошей на­лежить їх незабезпеченість. Слід за­значити, що сучасні платіжні системи нового покоління дуже швидко реа­гують на виклики, шляхом впрова­дження інновацій та розробки додат­кових сервісів забезпечують мініміза­цію таких недоліків. Зокрема, про­блема високої волатильності обмін­ного курсу віртуальних грошей при проведенні розрахункових операцій вже вирішується додатковими серві­сами його фіксації в часі (60 секунд), а незабезпеченість — створенням, на­приклад, системи Коммерц Голд (Commerce Gold), у якій віртуальна валюта забезпечується золотим екві­валентом, що при досягненні певного значення можна отримати у ваговому натуральному вимірі.

Віртуальна валюта також виконує функції засобу обігу і засобу платежу, остання вказується у багатьох визна­ченнях поняття “електронні гроші”. Проте нині поширеність віртуальних грошей дещо обмежена. Відсутність централізованого нагляду та неврегу­льованість їх правового статусу свід­чить про невирішеність щодо вибору фінансових посередників для оброб­ки платежів. На заваді їх розвитку стоїть також відсутність ефективного управління грошовою масою з боку монетарного регулятора як єдиного центру управління системою. Але ці чинники є цілком об’єктивними для початку їх дифузії як сучасного виду фінансової інновації.

Усталені визначення функції гро­шей як засобу обігу закріплюють не­обхідність дотримання обов’язкових умов — одночасний та в єдиному ринковому просторі рух грошей і то­варів, наявність реальних або готів­кових грошей, при цьому знаками вартості є паперові та кредитні гроші. Поширення засобів автоматизації в банківській сфері зумовило виник­нення депозитних грошей, які відо­бражають їх безготівковий обіг

Проте для віртуальної економіки та віртуальної валюти необхідно надати деяке уточнення до загальновживано­го визначення. Середовищем обігу віртуальної валюти є глобальна неза­лежна розподілена мережа електрон­них гаманців (програма або сервіс, що здійснює емісію, зберігає публічний і приватний ключі, за допомогою яких здійснюються трансакції в системі обігу віртуальних грошей). Обіг елек­тронної валюти в реальній економіці забезпечується посередницькими операціями платіжних систем, торго­вельних майданчиків, обмінних серві­сів, які можна вважати шлюзами між грошовим обігом у віртуальній і ре­альній економіках. У перспективі, при позитивному сценарії подальшо­го поширення віртуальної валюти, на нашу думку, цілком імовірне злиття або поглинання реального грошового обігу з віртуальним.

Відповідно до цих функцій вірту­альна валюта відповідає вимогам до грошей за такими ознаками: порта­тивність, подільність, верифікація достовірності — цифровий формат дає змогу розміщувати та передавати в реальному часі будь-яку суму, немає обмежень на використання дрібних сум (точність становить вісім знаків після коми), перевірка справжності проводиться за допомогою програм­ного забезпечення.

Виконання віртуальною валютою функції нагромадження залежить від віри учасників ринку і користувачів в її ліквідність і реальну купівельну спроможність у майбутньому. Зокре­ма, результати дослідження узагаль­неного портрета користувачів росій­ського біткоін-ринку свідчать про те, що рівень довіри до віртуальної валюти та системи її обігу вищий, ніж до інших платіжних систем — 38% порів­няно з 28% довіри до ПейПал (PayPal). - Аналогічна тенденція спостерігається відносно рівня довіри до біткоіна як засобу заощадження — 45% порівня­но з 40% до фіатних грошей. Крім то­го, майже 52% російських користува­чів віртуальної валюти готові отриму­вати заробітну плату в біткоінах ).

  Віртуальна валюта також відпові­дає вимогам до грошей як до засобу довгострокового нагромадження за формою, строком служби, зручністю збереження у великій кількості. Ви­сокий рівень достовірності віртуаль­ної валюти забезпечує захищений цифровий формат, біткоін-гаманці дублюються, питання їх надійного збереження та справжність вирішу­ються за допомогою апаратно- програмного підходу, що забезпечує належний рівень надійності та безпе­ки. Але при цьому наголосимо, що на противагу фіатним та електронним грошам віртуальна валюта не має дер­жавного гарантування, що є особливо важливою властивістю грошей при різких змінах курсу, а відтак її нагро­мадження є ризикованим.

Виконання такої функції, як сві­тові гроші віртуальною валютою ціл­ком можливе. Враховуючи те, що ни­ні в багатьох країнах пропонуються різні підходи дедоларизації та здій­снюється пошук надсуверенної гло­бальної резервної валюти, цю нішу можуть заповнити нові форми гро­шей. Проте реалізація цієї функції можлива лише після досягнення од­нозначності у поглядах і підходах, а також узгодженості щодо віртуальної валюти з боку урядів і центральних банків більшості країн світу. При цьому уряд, який перший прийняв віртуальну валюту на системному рівні, може розраховувати на лідер­ство у процесі створення нової гло­бальної резервної валюти.

Разом із класичними функціями віртуальна валюта як інноваційна форма грошей може виконувати ба­гато нових специфічних функцій. Зо­крема, вже обґрунтувано такі функ­ції, як інтегруюча та соціально- сегментуюча [20|. Регуляторну функ­цію віртуальних грошей, тобто регу­лювання грошової маси (обмеження емісії біткоінів до 25 млн. штук) і вплив на цінову волатильність, вже закладено в програмному коді або в додаткових сервісах. Індикативна функція полягає в тому, що біткоін може слугувати індикатором міри жадібності або остраху учасників від­повідно до тенденцій зростання або падіння фінансового ринку. Так, у 2011 р., коли виникла потенційна за­гроза розпаду єврозони, відбулося ажіотажне зростання інтересу до вір­туальної валюти, котирування якої за таких обставин можемо ідентифіку­вати як індикатор негативних очіку­вань учасників ринку.

  Соціальні функції — історико-культурологічна, статусна, соціально-стра­тифікаційна, регуляторно-поведінко- ва, конфліктогенна, функція мораль­ності — в умовах глобалізації' та поши­рення інформаційного суспільства у віртуальній валюті знаходять свою реа­лізацію або зникають. Поки ще неви- значений характер, на нашу думку, має конфліктогенна функція віртуальної валюти. Суперечливою є моральна функція. Реалізована у віртуальних, так само як і у фіатних грошах, ця функція спонукає до корисливості, спекуляції, злочинної діяльності (тор­гівля наркотиками, легалізація дохо­дів, отриманих злочинним шляхом, і фінансування тероризму). Розвиток віртуальних грошей зумовив форму­вання необхідної інфраструктури, а са­ме біткоін-бірж, зокрема ЕмТіГокс ([УЙСіох), яка завершила своє функціо­нування в лютому 2014 р., Бітстемп (ВіїБіатр), БіТіСі-І (ВТС-Е), Ексмо (Ехто), ВанБіЕсІ (ІВбє) та інших, для конвертації віртуальної валюти в ос­новні світові валюти, що збільшило їх ліквідність і спричинило спекулятив­ний інтерес. Водночас використання віртуальної валюти можемо вважати ознакою економічної свободи певної країни та стимулом до розвитку еконо­мічної активності.

Крім того, через введення нових сервісів, соціально-орієнтованих, та­ких як пошук пожертв для некомер- ційних установ, виникає новий інди­відуальний аспект здійснення тран­сакцій з використанням віртуальної валюти. Наприклад, успішною стала кооперація спеціалізованих компа­ній (австралійський біткоін-стартап БітПОС (ВіїРОБ), південноафрикан­ська біткоін-біржа АйсіСіЮБіІДі (ісеСиВЕО) і міжнародних організа­цій для централізованого збору ко­штів з усього світу на проведення благочинних акцій щодо захисту природи та допомоги нужденним ді­тям в Африці. Це відбулося завдяки спроможності віртуальної валюти за­безпечувати проведення миттєвих платежів на будь-яку суму, конверту­вати їх в електронні гроші та інші гроші, дотримуватися анонім­ності ВТС-гаманців і прозорості трансакцій. Усе це сприяє формуван­ню відповідальності, небайдужості в суспільстві та, відповідно, закріплен­ню позитивного іміджу віртуальної валюти серед населення.

Позитивні економічні ефекти від використання віртуальної валюти очікуються від приведення трансак- ційних витрат до нульового рівня, можливості залучення довгостроко­вих інвестицій, зокрема в сегменті малого бізнесу. Але позиція багатьох великих інвесторів щодо операцій з біткоінами вельми стримана внаслі­док відсутності державного регулю­вання фінансового ринку віртуаль­них грошей, інші ж активно інвесту­ють у ВТС-стартапи десятки мільйо­нів доларів США.

Отже, розвиток віртуальної валю­ти як нової форми грошей, що орієн­тована на інноваційне використання і водночас спроможна виконувати класичні та нові специфічні функції грошей, зумовлений її природою та дифузією. До переваг віртуальних грошей належать децентралізація розрахунків, прогнозована та контро­льована інфляція, низька собівар­тість, безвідкличність, анонімність і швидкість трансакцій, приватність, прозорість.

Сейтим, А. Е. Анализ криптовалюты "биткоин" на соответствие основным функциям денег / А. Е. Сейтим // Актуальні проблеми економіки. – 2016. – № 4. – С. 286-293.

Ситуация с признанием биткоинов в мире различается от государства к государству, равно как и позиции экспертов. В ноябре 2013 г. Сенат США признал использование виртуальных валют в качестве «законной финансовой услуги», Минфин ФРГ назвал биткоины «вариантом частных денег» и что его можно использовать при «многосторонних клиринговых опера­циях». В Сингапуре считают, что операции с биткоинами могут подлежать обложению налогом на товары и услуги. Таким образом, государственные органы Сингапура признают не только существование бигкоина, но и право­мерность бизнеса с использованием данной криптовалюты. Определенность правового статуса и особенно налогообложения бизнеса, связанного с вирту­альной валютой, увеличивает потенциал юрисдикции и ее привлекательность как для стартапов, так и для компаний, уже завоевавших признание и популярность в этой сфере.

Но мнения разнятся, и уже в декабре экс-председатель ФРС США А. Гринспэн объявил всю систему «Биткоин» очередным мыльным пузырем. Весной 2013 г. США ввели антиотмывочные нормы для виртуальных валют: компании, эмитирующие их или осуществляющие в них расчеты, должны вести соответствующий учет и отчитываться о сделках свыше 10 тыс. долл. США. Подразделение по расследованию финансовых преступле­ний Минфина США также пообещало, что все компании, получающие реальные деньги в обмен на виртуальные, а также осуществляющие сделки по поручению третьих лиц, станут объектами дополнительных проверок. К частным лицам, просто использующим виртуальную валюту для оплаты товаров и услуг, антиотмывочные нормы не применяются. В Китае же Народный банк КНР запретил финансовым компаниям проводить опера­ции с биткоинами, после того как рост ее стоимости в 89 раз вызвал повы­шенный интерес у китайских инвесторов к таким альтернативным платеж­ным средствам.

Норвегия объявила, что не признает биткоин реальной валютой или пла­тежным средством, что созвучно заявлению Национального Банка Китая. Однако налоговое управление Норвегии не преминуло извлечь выгоду из популярности системы «Биткоин»: по словам его руководителя Х.К. Холте, криптовалюта будет рассматриваться как финансовый актив и операции с ней будут облагаться соответствующим налогом. Дания готовит новые стандарты зашиты потребителей от рисков, связанных с использованием виртуальных валют. Датское управление по надзору за финансовой деятельностью обнару­жило, что у него нет полномочий для полномасштабного регулирования тран­закций с ними и оно не в состоянии предотвратить создание в стране биржи для криптовалют.

Первым из официальных лиц российской экономики высказался в отно­шении криптовалюты президент Сбербанка России Г. Греф: «Это крайне интересный глобальный эксперимент, который ломает парадигму выпуска денег». Он также писал в администрацию президента, Центробанк России и Минфин с просьбой оградить анонимные платежи в Рунете от чрезмерно жесткого регулирования. По его словам, «запрет биткоин станет колоссаль­ным шагом назад». Однако, существуют и иные взгляды и настроения. В Централь-ном Банке России (ЦБ) биткоин приравнивают к финансовой пирамиде: «На наш взгляд, достаточно очевидна аналогия между биткоином и пирамидами в связи со спекулятивностью сделок с ним», — отметил директор департамента национальной платежной системы ЦБ РФ Т. Батырев.

В Казахстане тоже нет однозначной точки зрения среди экспертов. «Валюта биткоин может представлять угрозу для финансовой системы Казахстана», - так считает вице-министр финансов Республики Казахстан Р. Даленов. По мнению заместителя председателя правления АО «Народный банк Казахстана» А. Смагулова, при правильном ее регулирова­нии криптовалюта не представляет опасности. «Если структура теневой валю­ты, такой как биткоин, небольшая и регуляторы понимают, как ее контроли­ровать - она не представляет собой угрозы».

В целом, число государств, которые одобряют или же воздерживаются от тотального запрета на использование криптовалюту, растет. Можно заметить, что и число предприятий, которые принимают криптовалюты в качестве оплаты увеличивается, частично отказываясь от традиционных фиатных денег. Тренд на замещение традиционных рынков, где это возможно по физи­ческим характеристикам, его онлайн-версией, очевиден. Мы предполагаем, что будучи более популярной в Интернет-обороте криптовалюты, со всеми их видами и ответвлениями, а их уже насчитывается более 150 разновидностей, новые формы валют со временем вытеснят на этом сегменте своих фиатных собратьев. Возможен сценарий развития событий, при котором в мировых финансах будут функционировать две самостоятельные формы валют: в Интернете - криптовалюты, на остальных рынках — деньги фиатные.

Говоря о криптовалютах сегодня, важно обособить среди них биткоины — как самую популярную среди них. Инфраструктура биткоина является наибо­лее развитой. Остальные криптоединицы в той или иной степени являются ее ответвлениями и носят больше догоняющий характер.

Итак, биткоин — это криптоединица, принцип функционирования кото­рой организован на децентрализованном управлении. В момент инициации это были лишь информационные единицы, позволяющие без каких-либо институциональных посредников, в сравнительно короткие сроки, за весьма маленькую комиссию осуществлять переводы, которые в дальнейшем могли быть переведены в традиционные деньги. По мере роста курса электронных монет сфера использования биткоинов расширились. И теперь это уже не только программа, позволяющая осуществлять переводы в Интернете, но еще и специфический товар, со своим курсом и своей биржей. Расширив масшта­бы использования, сегодня биткоины сами стали предметом, который пред­ставляют собой ценность, измеряемую в привычных нам фиатных денежных единицах.

Мы ознакомились с некоторыми принципами функционирования крип- товалют. Если воспринимать криптовалюту как деньги, то важно проанализи­ровать ее на предмет соответствия понятию денег.

Как средство обращения, криптовалюта находится в непосредственном обороте, хоть и ограниченном Интернет-рынком. Как мера стоимости: когда разнородные товары приравниваются и обмениваются между собой на основе цены, т.е. коэффициента обмена, стоимости этих товаров выражены в коли­честве денег. В связи с их высокой волатильностью сложно сказать, отвечают ли криптовалюты такому свойству денег, как мера стоимости. Однако если принять к сведению что в онлайн-продажах какие-либо товары принимаются за биткоины, а их держатели готовы обменять их на определенный товар, функция денег как меры стоимости, в данном контексте, очевидно, выпол­няется. К тому же, как говорил А.С. Лигу в своих работах о теории производ­ства и занятости: «деньги самостоятельной роли в экономической жизни не играют. Они стоят ровно столько, сколько за них отдают благ и с какой охотой с ними расстаются». Таким образом, криптовалюта полностью отвечает требованиям простой системы валютной ценности.

Полагаем, что к моменту, когда криптовалюты, пусть не обязательно бит­коины, будут иметь более стабильный курс, то их мера стоимости будет иметь положительный эффект, и тогда серьезные финансовые игроки заинтересуют­ся дополнительным фактором прибыли. Но это в то же время может оказать и иной эффект: если мощные финансовые институты заинтересуются вложе­ниями в криптовалюты, это может подстегнуть их цену, что не всегда можно интерпретировать как положительный фактор. Ведь мировая экономика имела положительный тренд роста во времена стабильности и управляемости валют, а резкие скачки предполагают и резкие падания.

В качестве средства платежа эта функция криптовалютами еще не освое­на в достаточной мере, ими не выдают кредит и не производятся кредитные платежи. Но в будущем, полагаем, когда криптовалюты станут законным средством платежа на уровне государств и мировой экономики, они смогут обслуживать и кредитные отношения. Здесь подразумевается использование крипто вал юты при погашении долговых обязательств, предоставлении и погашении кредитов, выплаты заработной платы, оплаты налогов, комму­нальных платежей и т.п.

Двигаясь дальше по функциям денег, рассмотрим криптовалюту как сред­ство накопления. Эта функция выполняется, когда деньги временно не уча­ствуют в текущем обороте. Часто это имеет место, когда валютные средства менее подвержены инфляции. Здесь криптоединицы находятся в весьма удоб­ном положении. Подавляющее количество клиентов системы «Биткоин* являются больше держателями, нежели активными пользователями. Ценность криптовалюты, хоть и имеет высокую волатильность, в целом имеет положительный тренд. В первые 3 года курс медленно поднимался: от 0 до I доллара с небольшим. Первый большой подъем пришелся на середину 2011 г., когда курс достиг отметки в 35 дол. США. Исторический максимум был достигнут в 2013 г. — 1203 дол. США за 1 монету биткоин. На 1 июля 2015 г. курс криптовалюты был равен 260 дол. США . Колебания за последний месяц составили 30 пунктов. При такой волатильности, конечно, сложно про­гнозировать скорый переход криптовалюты в категорию традиционных валют.

Далее рассмотрим криптовалюту как мировые деньги. Можно сказать, что это случится в будущем, при условии, что криптовалюты станут законны­ми средствами платежа с урегулированным курсом. Но так как сегодняшние криптовалюты в большинстве случаев являются децентрализованными, их функционирование в качестве мировых денег пока невозможно. Но если финансовые институты запустят свою модель криптовалют, с аналогичными криптографическими свойствами (основной акцент уделяется автономному функционированию) и урегулированной ценой, то, возможно, такая крипто­валюта с большей вероятностью примет на себя роль мировой валюты и будет полностью соответствовать деньгам, на всех функциональных уровнях.

Теория стоимости и номинализм по-своему отвечали на вопрос о про­исхождении денег. Сторонники стоимостной теории придерживаются мне­ния, что развитию понятия денег предшествовало развитие обмена товаров, что как следствие привело к усложнению, следовательно, эволюция денег привела мир к такому понятие денег, которое мы имеем на сегодня. Согласно же номинальной теории денег, силу платежным средствам придает государст­во.

Основными функциями денег выступают мера стоимости, средство обра­щения и платежа, средство накопления. Также есть вспомогательные функ­ции - средство формирования богатства и функции мировых денег.

Из вышесказанного предполагаем, что в будущем, когда цена криптова­люты будет иметь стабильный характер и сохранится отличительное свойство автономности функционирования, децентрализованность и независимость от запросов отдельных государств, криптовалюты смогут заменить традицион­ные деньги. Это один из сценариев развития событий. Также можно высказать мнение, что в более краткосрочный период криптовалюты будут функциони­ровать параллельно, ограничившись лишь платежами в Интернете. Как по законам эволюции побеждает сильнейший, так и в «Интернет-джунглях» выживают институты, способные быстро и удобно решать поставленные зада­чи. Простой пример: разработка коммерческих сайтов, когда порой аналогич­ные товары продаются на разных платформах с различной динамикой. Причина — поиск потенциальным клиентом необходимого быстрого реше­ния, как говорится в «два клика». Оптимальность сегодня — первейший прин­цип, которому должен соответствовать Интернет-ресурс. В данном случае сферы использования биткоина отвечают основным критериям успешного функционирования в глобальной сети. Быстрота проведения операции, под­тверждение транзакции на основе общей вовлеченности всех участников, прозрачность операций, защищенность самой программы от внешних атак, а также от внешнего регулирования, безопасность и безвозвратность проведен­ных операций обеспечивают защиту системы. Это те основные принципы, которым отвечает система «Биткоин». Если сравнить ее с современными финансовыми системами, то можно заметить, что не все они отвечают выше­сказанным принципам полностью. Это и делает криптовалюту на сегодня более защищенной валютой, хотя и не признанной институционально. Будущее этой электронной единицы, которая все больше становится похожей на валюту, находится в руках ее пользователей. В данном случае это и гильдия программистов, и другие активные пользователи, которые осуществляют переводы, и пассивные держатели, и инвесторы, которые следят за ее курсом. Аудитория этим не ограничивается. Международные и национальные инсти­туты. ученые, эксперты и аналитики заинтересованы в этом новом инстру­менте. Предполагаем, что скептические прогнозы о полном отказе от крипто­валюты не оправданы. Технически это возможно лишь при условии, если все пользователи перестанут осуществлять какие-либо операции с криптовалю­той и тогда не будет необходимости поддерживать эту систему. Замкнутый децентрализованный круг: каждая транзакция становится элементом цепоч­ки, подтверждение которой осуществляется остальными ее частями, которая в свою очередь, продолжает алгоритм, подтверждая последующие транзакции. На наглядной площадке  видно, сколько и на какую сумму операций осуществляются в биткоинах. По данным на 1 июля 2015 г. было осуществлено более 160 тыс. операций общим объемом в 246 тыс. биткоинов, что равно 64 млн дол. США. Важно заметить, что активность системы больше всего нарушалась различными политическими воздействиями, как мнения авторитетных экспертов, так и санкции национальных банков, что произвело негативный эффект на курс криптовалюты в целом. Но техниче­ски, работа системы была и остается стабильной. Изначальный код програм­мы и помощь программистов, децентрализованностъ организации позволяют поддерживать ее целостность и стабильность работы.

Принципы функционирования криптовалюты биткоин возможно ока­жутся полезными при разработке новой формы мировой валютной системы. Возможен и сценарий некоего сбалансированного синтеза традиционных и криптографических валют. Как бы то ни было, криптовалюты уже меняют отношение к традиционным формам денег.

Ситник, І. П. Криптовалюта і її різновиди. Проблеми та перспективи використання в світі й Україні / І. П. Ситник, Т. Бодарева // Формування ринкових відносин в Україні. – 2017. – № 2. – С. 56-60.

Розглянемо основні види криптовалют.

Bitcoin (BTC). Найбільш популярна криптовалюта, яка поклала початок розвитку всіх подібних цифрових грошей. Творцем стала група людей, яка називається Сатоси Накамото. Творці ВТС надали відкритий код для свого творіння, що до­зволило надалі вже іншим програмістам створю­вати на цій основі інші топ криптовалюти і розви­вати їх. Емісія біткоінів обмежена 21 мільйонами.

Litecoin, заснований Марлі Лі, який раніше пра­цював на Google, був запущений в 2011—му. Основна ідея цієї топ криптовалюти - стати схо­жою альтернативою сріблу на ринку цифрових грошей, враховуючи, що bitcoin асоціюється за ціною з золотом. За криптовалютою Litecoin вже закріпилася популярна назва «електронного срі­бла». Вартість нижче і становить приблизно 33 долари. Емісія обмежена в розмірі 84 млн.

Реегсоіп. Третя за популярністю топ крипто- валюта. Реегсоіп була створена, спираючись на відкритий код біткойнів, є прямим його спадко­ємцем. У порівнянні з рештою криптовалютами Реегсоіп не має обмеження за кількістю створе­них монет. Як обмежувач виступає річна інфля­ція в розмірі 1%. Привабливим для користувачів є підхід, в результаті якого дохід з кожної монети розподіляється не тільки серед сервера, але і всіх інших учасників системи, тобто їх власників. Ціна коливається біля значення 6,04 долара.

Namecoin. Неймкоін був заснований в 2011 ро­ці на базі альтернативних серверів DNS. На даний момент має курс 8 доларів і входить в топ крип- товалют. Обмеження загальної кількості монет - 21 млн. Інтерес віртуальна валюта Namecoin в порівнянні з іншими криптовалютами викликає тим, що виступає як альтернатива міжнародній системі розподілу і контролю над доменними іме­нами ICANN. Якщо озвучена організація здатна конфіскувати будь-яке доменне ім'я, то завдяки Namecoin користувачі можуть придбати для себе доменне ім’я в зоні .bit, щоб не переживати за його збереження. Надійне криптографічне шифруван­ня забезпечує повну безпеку від будь-яких спроб блокування або зміни крім самого власника.

Feathercoin. Копія, тобто форк, від початкових топ криптовалют Bitcoin і Litecoin, що з’явилася в 2013 році. Позиціонується як спадкоємиця са­ме лайткойну, тільки має збільшену в чотири ра­зи емісію і значно нижчу ціну - 0,5 доларів.

Freicoin. Форк від біткоіну, заснований в 2013 році. Основна ідея криптовалюти Freicoin полягає у вирішенні проблеми надмірного накопичення валюти без постійного реінвестування. Для цієї мети введений податок в розмірі 5% за простій віртуальних грошей в одних руках. Податок стя­гується у вигляді коК/іісії на кожну операцію. По­точна вартість Freicoin становить 0,7 доларів за обмеження емісії в розмірі 100 млн. Залучення нових користувачів проводиться також політи­кою розподілу доходів від валюти. 80% всіх при­бутків перераховується на рахунок благодійного фонду Freicoin Foundation у вигляді пожертву­вань. 20% розподіляється серед всіх осіб, що на­дають свої обчислювальні потужності.

На сьогоднішній день в світі існує більше 2000 видів криптовалют, загальна капіталізація яких на 1 квітня 2016 року становила 8,15 млрд дол США. Проте, найбільшого поширення набули лише Bitcoin і Litecoin (табл. 1).

Дані криптовалюти приймаються всіма існуючи­ми біржами і обмінними пунктами. Решта крипто­валют побудовані на базі відкритого коду Bitcoin і практично нічим від нього не відрізняються. Вони є похідними інструментами Bitcoin. Цим пояснюється їх менша популярність. Питома вага в капіталіза­ції криптовалют: Bitcoin займає 1 місце — 78,52%, Litecoin 4 місце - 1,77%. Тобто на 5 найбільш ка­піталізованих криптовалют доводиться 95,36% питомої ваги, а на інші криптовалюти - 4,64% пи­томої ваги (станом на 1 квітня 2016 року].

Для того щоб пояснити сутність криптовалют, по­рівняємо їх з звичайними електронними грошима, які в сучасних умовах широко використовуються.

Україна по праву вважається важливим світо­вим центром за якістю підготовки і кількості ІТ- спеціалістів, тому зовсім не дивно, що країна стала одним з лідерів за кількістю Bitcoin-бізнесменів.

В Україні справжня популярність криптовалют розпочалася у 2014 році, коли ентузіастами було створено громадську організацію, що має на ме­ті поширення, розвиток та вивчення біткоін та інших віртуальних валют на території нашої держа­ви - Bitcoin Foundation Ukraine (BFU).

   

Таблиця 1. Капіталізація основних криптовалют станом на 1 квітня 2016 р.

Криптовалюта

Емісія

Капіталізація, млрд дол США

Питома вага капіталізації, %

Bitcoin, BTC

15,374,250

6,4

78,52

Peercoin, PRC

78,591,118

0,933

11,44

Freicoin, FRC

34,439,870,367

0,257

3,15

Litecoin, LTC

45,138,151

0,145

1,77

Namecoin, NMC

6,330,948

0,043

0,52

Разом

-

8,15

100

 

Джерело: складено авторами на підставі

 

 
 

Таблиця 2. Порівняння електронних грошей і Bitcoin

 

ВіСсоіп

Електронні гроші

Вартість

Визначається попитом і пропозицією, і довірою до системи

Еквівалентно кількості фіатних грошей, обмінених в електронну форму

Доступність

Обмежена доступністю інтернет з'єднання

Доступ до електронних пристроїв і кпієнтскої мережі

Ідентифікація клієнта

Анонімно

Єдина база для ідентифікації

Спосіб емісії

Математична генерація, учасни­ками мережі по всій планеті

Електронно емітуються еквівалентно вартості фіатної валюти Центробанку країни

Регулювання

Залежно від країни

Регулюється Центральним банком

Емітент

Децентралізованість

Централізовано

 

 

 

 

Приблизно в цей час також почали з'являтись перші компанії та агенції, які пропонували фізичний обмін криптовалют за готівку, а також здійснення грошових онлайн-операцій. За словами власників даних структур, фізичним особам, що досі не стикалися з такого типу транзакціями, ризиковано і техніч­но непросто здійснювати їх самостійно, саме тому подібного роду компанії беруть на себе роль сво­єрідного посередника за що і отримують оплату у вигляді певних відсотків від загальної суми транзакцїї - подібно до звичайних банків.

З кожним днем Bitcoin все міцніше зміцнює свої позиції на українському ринку, відводячи собі роль потужного фінансового інструменту.

НБУ розповів про плани використання тех­нології блокчейна в Україні, згідно з якими буде проведена «еволюція е-money» в якості безго­тівкового інструменту платежів. НБУ збираєть­ся зайнятися випуском електронних грошей на блокчейні з метою оптимізацїї еквайрингу і ство­рення альтернативи використання банківських карт. Реалізація ідеї запланована на другу поло­вину 2017 року.

Проблеми та ризики, пов’язані з використанням криптовалюти, умовно можна поділити на три ка­тегорії. Перша - уразливості безпеки самої сис­теми блокчейну і побудованої на ній інфраструк­тури послуг, включаючи послуги-посередників, таких, як криптовалютні біржі і торгові платформи, сервіси електронних гаманців та ін. Експлуата­ція цих вразливостей обумовлює ризики, перш за все пов'язані з можливістю втрати контролю над криптовалютними рахунками і гаманцями, для са­мих учасників криптовалютної екосистеми. Більш актуальною проблемою для самих учасників еко­системи є злом криптовалютних гаманців, торго­вих майданчиків і платформ сервісів-посредників з метою розкрадання активів в криптовалюті.

Друга група ризиків, пов’язаних з використанням криптовалюти, має фінансову природу. В першу чергу мова йде про їх високу волатильність. Оскіль­ки біткоін не був визнаний офіційним платіжним засобом де-небудь в світі, не існує його офіційного курсу по відношенню до інших національних валют. Курс визначає ринок в ході торгів на віртуальних біткоін-біржах і обмінних майданчиках.

Третя група ризиків і загроз включає викорис­тання криптовалюти в протидії законним цілям, в тому числі для торгівлі кримінальними послуга­ми, відмивання грошей і фінансування тероризму. Особливості криптовалюти при проведенні опе­рацій з ними дозволяють уникати деяких форм контролю, які використовуються для транзакцій зі звичайними грошима. Оскільки операції з тим же біткоіном, як правило, анонімні, неможливо про­стежити, чи не є відправник і одержувач коштів од­нією і тією ж особою. Крім того, в силу відсутності централізованого регістра транзакцій державним регуляторам важко простежити походження ко­штів на рахунки власників біткоінів.

В силу недавньої появи технології блокчейна і її надзвичайно швидкого розвитку міжнародна практика регулювання криптовалюти знаходить­ся в початковій стадії. У багатьох державах до цих пір не вироблена якась виразна позиція по крип- товалютах і їх використання бізнесом і громадя­нами. У країнах, де така робота ведеться, най­частіше позиції уряду починають формулювати центральні банки або інші фінансові регулятори.